新湖期货-油脂-9月2日

　　昨日，BMD毛棕盘面高开后一路下挫，11月合约下跌3.46%，报收3990林吉特/吨，夜盘下挫延续。昨日马盘下跌，并无新的供需变化或消息。主要补跌原油、受周边油脂下跌带动，本质还是受到宏观因素及情绪的影响。此外，印尼政策利空暂时几乎出尽，但其本土毛棕及国际报价看，库存压力预计依旧很高，去库进程需要较长时间。此外，马棕8月库存环比料将回升，因预估产量回升而出口环比可能持平。隔夜CBOT豆油同样重挫，12月合约下跌5.63%，报收63.69美分/磅。因美豆、周边油脂下跌，也有补跌因素。国内方面，昨天国内油脂增仓下跌，或因周边品种如能化有色等品种大跌影响、马棕下跌。虽然豆油12月、菜油11月之前国内供需紧张不改，但9月棕榈油即将大量到港且四季度船期菜籽买量很高。9月油脂合约进入交割月后，震荡多日后，资金也有选择方向的意愿。国内油脂供需近紧远松，同时存在品种间差异，叠加宏观及原油因素，单边行情驱动仍不是很强。短期市场情绪看，弱势可能持续，关注近期震荡区间下沿是否存在阻力。操作上，暂时依旧观望为主。继续关注豆油及菜油11-1价差做多、豆菜油做多机会。