小摩：看好内地三大航空股 南航为行业首选

　　摩根大通发表研究报告指出，内地航空业具备众多利好发展因素，年初至今内地三大航空股跑赢恒生中国企业指数12至28%。

　　该行将南航（01055）列为内地航空业股份首选，维持“增持”评级，目标价由6.3港元上调至8.6港元；对东航（00670）维持“增持”评级，目标价由5.5港元，上调至6.8港元。该行又维持国航（00753）“中性”评级，目标价由6.8升至10.2港元。

　　摩根大通称，市场低估2019财年的汇兑收益，虽然该行预期今年人民币汇价升值幅度少于3%，但相对于去年人民币贬值5%而言，估计今年可录得汇兑收益18至25亿元人民币，接近或高于去年的外汇亏损19亿至24亿元人民币。

　　该行又指出，受惠于汇兑收益强，令去年首季的基数较高，但预料今年首季内地航空企业盈利仍有29至46%的增长，预计汇兑收益与去年相近。若除去汇兑收益，盈利增长可高达79%至108%。

　　摩根大通研报指出，航空运输需求依然强劲，波音737 MAX型号飞机禁飞也会刺激需求。今年首季营运数据显示，内地三大航空的乘客负载量有所增长，乘客收益率也会上升。