麦格理：保利协鑫跑赢大市评级 目标价降至0.53港元

　　麦格理发表报告指，基于保利协鑫能源（03800）作出一系列资产处置以降低杠杆，及其晶圆产品升级，因此上调评级由“跑输大市”至“跑赢大市”，但目标价下调16%至0.53港元。另外，又上调集团今明两年的每股盈利预测857%及6%，至0.09元及0.05元人民币。

　　该行表示，资产处置有助保利协鑫降低财务成本、增加每股盈利及股本回报率。在近期的资产处置后，预计集团的每股盈利可有改善，今明两年的股本回报料可提升至7.8%及4.8%，财务成本亦可下降9%及10%。至于净负债比率则预计可由去年的191%，下降至今明两年的162%及158%。

　　该行又称，集团的晶圆产品由多晶矽升级到准单晶，应有助其于毛利率由去年的6%，改善至今明两年的分别12%及17%。