中泰国际：美高梅中国第三季净收入为57.7亿港元

　　美高梅中国第三季净收入为57.7亿港元，同比增长21.5%，经调整EBITDA为15.5亿港元（同比增长38.6%，环比增长6.2%），胜我们预期的14.7亿港元，主要由于1） 贵宾厅录得3.68%较高的净赢率（去年同期为3.23%），导致贵宾厅毛收入同比增长4.4%；2） 新项目美狮美高梅爬坡的贡献，期内美狮美高梅的经调整EBITDA为6.9亿港元（同比增长433.2%，环比增长42.2%）；3） 有效的经营成本控制，期内经营成本环比减少5%。 综合以上各个因素，集团第三季经调整EBITDA利润率为26.8%，同比增加3.3个百分点，环比增加0.5个百分点。

　　中泰国际评论：我们对美狮美高梅的表现较为惊喜，第三季美狮美高梅每日每张中场赌枱净赢额为1.3万美元（同比增长49.2%，环比增长19.3%），已经接近澳门美高梅每日每张中场赌枱净赢额的水平。澳门轻轨将于今年末开通，我们认为能够进一步带动中场客人增长，同时未来在余下七间“雍华府”推出下，我们看好美狮美高梅中场业务的盈利能力将持续提升。