交银国际：天伦燃气维持买入评级 目标价9.02港元

　　交银国际发布天伦燃气（01600）最新研报，其中重点提及天伦燃气与【珠海港(000507)、股吧】(000507,股吧)的五年战略框架协议，并给予天伦燃气维持“买入”评级，目标价9.02港元。

　　交银表示，看好天伦燃气最近与其第二大股东珠海港达成的战略合作框架协议，该协议可以进一步明确，珠海港是天伦燃气业务发展的战略合作伙伴，而不是纯粹的金融投资者。双方已基于项目投资期限的合理预期，同意此次战略合作协议的有效期为五年。

　　交银提及，天伦燃气将在清洁能源领域布局更多规划，表示这会是天伦燃气与珠海港向碳中和迈出的关键一步。双方将重点关注三个关键领域：（1）深化综合能源（包括可再生能源和氢气）的能源解决方案开发；（2）探索绿色制氢（风能/太阳能(000591,股吧)电解）；以及（3）利用天伦燃气在农村地区的天然气用户基础，探索在屋顶分布式太阳能应用方面的机会。

　　同时，交银国际提到，天伦燃气已完成股权结构变更。变更完成后：（1）珠海港持有天伦燃气约14%的股份；（2）大股东、董事长张瀛岑先生所持天伦燃气股份由53.87%上升至55.96%；（3）国际金融公司（IFC）的持股比例削减至3.6%。

　　交银认为，天伦燃气和珠海港有望会进一步形成合作平台，共同开发氢能/可再生能源，从而有助于双方更长期的实现各自的碳中和目标。