券商聚焦国泰君安予联想集团(00992)“收集”评级 目标价9.5港元

　　国泰君安发研报指，联想集团2022财年第三季度业绩好于该行的预期。智能设备业务集团(IDG)的收入同比上升15.8%至176.10亿美元,主要是由于强劲的个人电脑业务,以及非个人电脑业务的强劲收入增长(收入同比增长22%)；分部内,智能手机业务收入同比增长46%,主要由于美洲和欧洲-中东-非洲地区市场的强劲增长。此外,智能设备业务的经营利润率同比上升0.31个百分点至7.7%。

　　由于云服务提供商和企业的强劲需求,基础设施解决方案业务集团(ISG)的收入同比增长18.9%至19.29亿美元,而其去年同期的经营亏损0.11亿美元转为经营利润0.17亿美元。由于专注于服务主导转型的战略,方案服务业务集团(SSG)的收入同比增长25.4%至14.98亿美元,而其营业利润率同比增长2.9个百分点至22.2%。公司的股东净利同比增长61.9%。

　　个人电脑市场将继续受到零部件短缺的影响；该行预计供应端的挑战将抑制个人电脑市场和其他硬件业务的发展,从而对公司的智能设备业务带来负面影响。由于专注于服务的战略,该行预计来自方案服务业务的收入将显着增长。

　　由于数字化转型的趋势,该行预计基础设施解决方案业务的市场需求仍然强劲。芯片短缺导致基础设施解决方案业务客户订单的履行时间延长,该行预计随着芯片缺货问题的逐步缓解,未来客户的积压订单将逐步履行。

　　国泰君安予该股目前的投资评级为“收集”,目标价为每股9.50港元。由于高于预期的收入增长,该行将上调公司的盈利预测。