券商聚焦海通证券维持金蝶国际(00268)优于大市评级 目标价区间为24.38-30港元

　　海通证券发研报指，金蝶国际发布2022年上半年业绩预告，2022上半年预计实现营业收入21.53亿元-22.47亿元，同比增长15%-20%。其中，公司云服务业务增速较快，预计实现收入16.10亿元-17.34亿元，同比增长30%-40%，占总营收比例达72%-81%，同比提升6pct-15pct；上半年，公司ARR年经常性收入预计同比增长45%-48%。

　　今年上半年，公司携手华为正式发布面向大型及超大型企业的重量级HRSaaS产品金蝶云·星瀚人力云。公司与华为于2020年开始在人力资源数字化领域合作，双方致力于以“华为的场景与实践+金蝶的平台与产品”，打造世界级的人力资源管理平台。公司的星瀚人力云以华为作为原型客户，基于可组装企业级PaaS平台金蝶云·苍穹打造而成。在产品的构建过程中，金蝶吸收了在华为合作共建项目中的丰富场景与领先实践，并结合自身20多年的HR数字化经验，打造出新一代的面向大企业的HR人力云产品。

　　该行预测公司2022-2023年总营收分别为人民币52.78/66.39亿元。根据可比公司，该行给予公司2022年动态PS13-16倍，6个月合理价值区间为24.38-30.00港元(19.75-24.30元人民币，以1港元=0.81元人民币换算)，维持“优于大市”评级。