券商聚焦招证国际指近期市场逆风或将持续 需经济强劲复苏以抵消外部逆风

　　招商证券国际发研报指，过去一周（9.19-9.23）恒生、MSCI中国和沪深300指数分别下跌4.4%、5.7%和1.9%。MSCI中国指数：能源（-0.1%）板块跑赢大市，医疗保健（-9.6%）和房地产（-7.9%）板块则表现不佳。恒生/MSCI中国/沪深300指数估值分别为9.2倍/10.2倍/11.9倍前瞻市盈率（过去三年的中值：11.0倍/12.6倍/13.2倍）。恒指近期的大幅回调（接近2011年的低谷水平）大体上反映了加息以及美欧潜在经济衰退，但似乎忽视了近期中国宏观数据好于预期。市场情绪受流动性影响更多，而非基本面及/或估值。近期逆风可能会持续，并需要中国经济强劲复苏来抵消外部逆风。

　　该行续指，全球主要经济体央行同步上调政策利率：9月21日，美联储FOMC会议决定将联邦基金利率目标区间再度上调75个基点至3.0-3.25%，符合市场预期。此外，瑞典、瑞士、挪威和英国央行在过去一周分别宣布上调政策利率100个、75个、50个和50个基点。与此同时，日本央行宣布维持政策利率不变，成为主要发达经济体中的例外。而美国服务业PMI亦维持在收缩区间。