券商聚焦中信证券维持理想汽车-W(02015)“买入”评级 指11月销量增长提振信心

　　中信证券发布研究报告指出，2022年11月，理想汽车-W(02015)共交付新车15034辆，同比增长11%，环比增长50%，实现逆势增长。2)首11月公司累计实现交付11.2万辆，同比增长47%，公司累计已实现交付23.6万辆。该行认为，在宏观承压的背景下，上述销量增长提振投资者信心。该行预计公司12月销量有望挑战2万辆，L8销量占比提升。

　　该行指出，公司增程产品谱系清晰，L9在高端市场放量，L8于11月开始交付，L7接受小定，L6价格将进一步下探。公司在中高端SUV市场地位持续得到夯实，预计2023年份额将持续提升。未来，如果宏观环境因防疫政策调整而改善，公司有较强的销量和盈利弹性。该行对理想汽车保持持续的乐观态度，未来随着中国智能汽车渗透率的提高，公司凭借在EREV(增程电动技术)、BEV(纯电动技术)、自动驾驶、智能座舱领域中的领先优势，有望持续受益。

　　考虑宏观环境压力，该行调整公司2022-24年销量预测至13.5/30.0/65.0万辆(原预测值分别为14/35/75万辆)，调整营业收入至462/1081/2086亿元(人民币，下同)(原预测值分别为479/1265/2307亿元)，调整Non-GAAP净利润预测至5.6/37.8/142亿元(原预测值为8.3/80.1/206.7亿元)。该行维持对公司的乐观态度，维持公司“买入”评级。