券商聚焦高盛维持信达生物(01801)“买入”评级 看好其与LG化学的战略合作

　　高盛发研报指，信达生物(01801)于12月15日宣布，与LG化学旗下的LG化学生命科学，就LG化学研发的临床后期创新药物Tigulixosta达成战略合作和授权合约。合作首付款为1000万美元，里程碑付款高达8550万美元，外加分级销售特许权使用费。

　　据悉，Tigulixostat一款治疗痛风患者高尿酸血症的全新非嘌呤类似物黄嘌呤氧化酶抑制剂(XOI)。根据协定条款，公司将获得Tigulixostat在中国的独家开发和商业化权利。该行认为此项交易为信达生物扩大其新陈代谢管线（非肿瘤管线）的再度布局。

　　该行估计Tigulixostat将于2026年在中国上市，2030年经风险调整后的销售额为7.61亿元，主要假设包括痛风患病率1.1%等。该行将Tigulixostat（2026年开始的收入）添加至预测模型后调整长期估计，维持基本保持2022-2024财年的预测不变（每股亏损2.11/1.64/0.95元人民币）。基于dcf风险调整的目标价从47.03港元上调3%至48.28港元，维持“买入”评级。