券商聚焦国盛证券维持滔搏(06110)“买入”评级 指短期流水波动长期有望复苏

　　国盛证券发布研究报告指出，该行认为消费环境的波动导致滔搏(06110)9-11月销售额下滑，短期来看该行判断终端消费或仍处于波动态势，然而长期来看消费环境向好态势明确。在滔搏发布季度经营公告当日，NIKE发布季报披露在货币中性基础上NIKE品牌9-11月大中华区营收同比增长6%，同时大中华区库存表现已经恢复健康，该行判断目前消费者对于品牌需求正在逐步回暖。

　　该行指出，公司作为运动鞋服下游渠道龙头公司，终端门店结构持续优化，数字化转型带动零售效率提升，高效的会员运营持续巩固用户粘性，该行调整盈利预测，预计公司2023-25财年归母净利润分别为21.13/25.49/29.23亿元人民币，现价5.62港元，对应2023财年市盈率为15倍，维持“买入”评级。