券商聚焦安信国际维持吉利汽车(00175)“买入”评级 调整目标价至15港元

　　安信国际发研报指，2022年吉利汽车(00175)销量143万辆，同比增长8%。新能源汽车销量达33万台，销量占比提升至23%。平均单车收入同比提升30%，达到10.3万元（包含极氪）。由于原材料涨价、新能源车占比提升等因素影响，2022年公司整体毛利率同比下滑3个百分点至14.1%。该行认为未来吉利汽车的销量结构会持续优化，23年新能源车型占比将提升至40%。

　　预计2023-2025公司归母净利润为49亿、70亿和83亿，同比增长-5%、29%和28%。调整目标价至15港元，对应23年27倍预测市盈率，维持“买入”评级。

　　该行续指，吉利汽车正处于新能源转型关键时期：推出新车型，吉利品牌会推出银河新能源系列产品，将使用全新的设计语言、销售网络和3款新车，首款智能电混SUV吉利银河L7将于6月交付。银河系列预计在2025年之前推出7款全新车型，其中4款插电混动车型L5、L6、L7、L9，3款纯电动车型E6、E7、E8。其中L系列车型将采用吉利智能电混架构，E系列车型将采用吉利智能纯电架构。极氪继续引领电动化智能化转型，推出2款新车，极氪X和极氪009。极氪品牌全年销量目标是14万辆。领克将全系新能源化，推出新车中级SUV领克08。