券商聚焦交银国际维持信义能源(03868)目标价3.15港元 指供股或令股价短期承压

　　交银国际发研报指，信义能源于4月14日盘后发公告，拟每10股供1股进行非包销供股，最多发行7.44亿股，认购价2.19港元，对应1.39倍2022年市净率，相比收盘价折让9.9%，所得款项净额最多16.3亿港元。

　　去年底公司有息银行借款余额49.5亿港元，其中28.9亿港元将于今年底前偿还，此外2019年收购项目的尾款13.9亿港元须在5月28日前向控股股东信义光能支付，因此存在一定再融资需要。去年底公司净负债率为26.9%，该行测算本次供股将使其下降15.4个百分点，增强公司财务实力。

　　交银认为，本次供股将稀释每股收益，股价短期或将承压，但增强财务实力有利公司长期发展，本轮美元加息已接近尾声，未来利率见顶回落将推动公司估值回升，维持买入及目标价3.15港元。