券商聚焦海通证券料风光装机短期仍会出现超预期增长

　　海通证券发研报指，根据国家能源局2023年1月6日发布的《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》，到2030年新能源装机占比超过40%，发电量占比超过20%。该行预计装机占比会在2025年实现；发电量方面，正常场景下会在2025实现，悲观场景下会在2026年超预期实现。

　　根据该行测算，短期来看，风光装机在2023-2025年仍然会出现超预期增长，2025年之后将继续保持稳增长，高景气度对上游设备需求形成支撑，上游设备商有望实现以量补价；风光产业链价格中枢下移，对运营商形成双重利好，有望实现量利齐升；火电作为支撑性调节电源发挥着重要的作用，2023-2025 将迎来火电建设高峰，价值量占比较高的三大主机设备（锅炉、汽轮机、发电机）将迎来超预期需求；新能源装机大规模并网给电力系统稳定运行带来巨大挑战，各省市的强制配储政策延续，储能作为刚性需求确定性仍然很高，抽水蓄能也将在 2025 年前后迎来并网高峰；随着风光度电成本不断下降，未来绿氢的经济性也将逐渐凸显。

　　该行建议关注头部运营商龙源电力、华润电力、中国电力；三大主机设备制造商东方电气(600875)、哈尔滨电气；业绩弹性较大的储能电池制造商【鹏辉能源(300438)、股吧】(300438)等。