一季度业绩受挫后上海家化换帅 欧莱雅前高管接棒能否焕新颜？

　　继前日涨停后，上海家化（600315）（600315.SH）于4月23日再次强势涨停，外界猜测和其掌门人的更替关系较大。

　　上海家化于4月22日披露今年一季报的预告早已放出，但《华夏时报》记者从上海家化方面收到的董事长张东方当日下午递交辞呈的消息却非常突然，5月5日，张东方也将卸任公司CEO、总经理以及下属控股企业、参股企业的相关职务。

　　受疫情影响，日化行业目前普遍营收状况不佳，上海家化今年一季度营收16.65亿元，同比下降14.8%，扣非净利润1.3亿元，同比下降19%。然而比起不甚理想的一季报业绩，新任掌门、前欧莱雅高管潘秋生更加吸引市场目光，公司4月22日股价不跌反涨，不到中午便封于涨停板。

　　董事会当天下午敲定的新任董事候选人、CEO兼总经理潘秋生将于5月6日上任，他曾在欧莱雅集团、美泰担任高管，具有二十年快消品行业经验，熟悉化妆品行业。

　　疫情挫伤业绩

　　2019年，上海家化扣非净利润首次同比下降，2020年疫情黑天鹅的到来未能令公司第一季度的扣非净利润反弹，营收净利双降。不过，3.4亿的经营性现金流水平保持了优异，商超等渠道回款顺利。

　　疫情对公司线下业务存在不小影响，上海家化证券事务代表陆地在22日的电话会议上对《华夏时报》等媒体表示：“从1月份开始，全国的百货商场陆续宣布停业，到2月中旬，全国1500家门店的闭店率是80%，剩下的20%里差不多都在缩短营业时间。CS渠道上，传统CS店2月份的开店率只有15%，3月份由上升到53%左右，屈臣氏2月份的开店率是30%多，3月份的开店率上升到80%以上。无论是商场还是CS店里面的客流人数都在锐减，所以对今年这两个渠道零售的挑战非常大。”

　　对应到品牌上，以百货和CS渠道为主的品牌受疫情影响最大，佰草集和高夫的下滑幅度均超过50%；以商超和线上渠道为主，但消杀概念较弱的品牌启初、片仔癀（600436）、美加净不同程度下滑；以商超和线上渠道为主，且含消杀概念的品牌六神、家安和CHD分别实现中单位数、双位数和翻倍的增长。

　　陆地还提到，在供应链方面，由于疫情期间原材料的供应商复工复产的延迟、物流不畅等因素，公司面临原材料紧张、涨价的情况，热销原材料酒精、消杀、防护包材等更甚，为应对困境，公司紧急启动多资源调配保证原材料供应，协助和督促供应商尽快复工，优先供应上海家化。

　　据介绍，随着第二季度开始海外疫情的爆发，上海家化部分原材料进口受到影响，公司在增加库存准备的同时加快原料的二元化以及推行国产化。汤美星由于主销在海外（40%英国、30%北美、其余基本在欧洲和澳洲），因此尽管第一季度表现持平，预期第二季度将大幅下滑。

　　此外，上海家化投资收益中的丝芙兰中国200多家门店和三亚酒店受到较大疫情影响，因此公司第一季度对联营和合营企业投资收益净亏损1074万元，同比减少收益5771万元。公允价值受第一季度资本市场波动影响净亏损1951万元，同比减少收益9959万元。资产处置收益由于2019年存在非经常性房产处置，同比减少1134万元。

　　上海家化2019年斥资在线上打造的品牌影响力在当前显示出了一定的支撑，功能性护肤品牌玉泽增长超过500%，基数较小，基本在线上销售的高端品牌双妹增长达45%。

　　公司方面曾解释道，2019年公司扣非净利下滑主要原因是电商费用投入较多，尤其是双11等线上大促活动。不过，上海家化对线上渠道的重视程度不会减少，“未来的趋势是线上的消费会越来越多。”上海家化方面对《华夏时报》等媒体称：“展望全年，虽然很多百货商场4月份已经恢复了营业时间，但客流下降非常多，我们也在看怎么能够通过会员营销吸引新客，利用新媒体平台促销。”

　　疫情下“逆风”接棒

　　“铁娘子”张东方的下一步去向如何？上海家化方面只表示，张东方辞任后一定时期内将担任公司首席顾问。而对于新帅潘秋生对于上海家化未来发展战略方面的新规划等问题，公司方面在媒体交流会中对《华夏时报》等媒体称，还需等待潘秋生正式上任后的沟通机会。

　　据上海家化公告，潘秋生曾任欧莱雅(中国)有限公司大众化妆品部商务总经理及欧莱雅集团大众化妆品部亚太区商务总经理、美泰全球副总裁兼美太芭比(上海)贸易有限公司中国区总经理、中国平安保险(集团)股份有限公司战略发展中心副主任。

　　潘秋生曾供职平安系的经历与上海家化的“根系”建立起了联系：上海家化的最大股东是上海家化集团，而上海家化集团是中国平安100%控股的孙公司。

　　张东方已供职上海家化3年时间，为上海家化历来第一位女性掌门人，曾带领公司实现业绩扭转，然而在任职的第三年即2019年上海家化扣非净利润首次同比下降，有业内声音传出称其辞职原因或与业绩有关。

　　在疫情当下“逆风”接棒的潘秋生能力如何？据上海家化方面向《华夏时报》记者提供的信息，潘秋生于2015-2019年历任欧莱雅集团大众化妆品部中国商务总经理及亚太区商务总经理，任职期间帮助公司实现渠道战略转型，线上业务占比取得大幅度提升；于2019-2020年4月担任美泰全球副总裁兼中国区总经理，任职期间帮助公司实现全方位业务改善并大幅度减亏，创下过去5年最佳运营记录。

　　陆地在电话会议中也表示：“潘总拥有多年的跨国快速消费品公司亚太区的高管经验，同时对消费品特别是化妆品行业，有着深刻的理解，我们觉得潘总将会带领家化拥抱整个零售消费趋势的变化，能够进一步加快公司变革与转型的步伐，在之前张总的良好的基础之上，专注于消费者的洞察，带领公司有更好的发展。”

　　对于上海家化的市值被珀莱雅（603605）和丸美超越，张东方曾在2月19日的电话会议上对媒体表示，作为品牌商最重要的是做好产品。张东方认为，由于公司体量很大，有一些品牌高潮已经过去，现在正在重整，建议投资者关注家化旗下某些新锐品牌的成长速度和品牌在市场上的美誉度。

　　潘秋生将带给上海家化怎样的新鲜血液，能否为老品牌的重整以及新锐品牌的培养带来不一样的创新？《华夏时报》记者将持续关注。