攻下3731点？A股“爆量”幕后推手不简单 精选层最热股涨超143%！“元宇宙”带“飞”游戏股

　　3681.93点！大蓝筹集体发力，拉动沪指涨幅持续扩大，周二（9月7日）盘中创半年来新高。

　　截至收盘，沪指涨1.51%，报3676.59点，盘中一度逼近年内新高3731.69点；深证成指涨1.07%，报14702.90点；创业板指涨0.72%，报3251.49点。沪深两市成交额已连续35个交易日突破万亿元。持续的万亿元成交引发市场各方热议，“量化私募放量”、“机构资金调仓”、“杠杆资金进场”等论调四起。

　　但来自业内的观点则普遍显示，无论是资产规模还是市场影响力，量化交易都在不断发展，但仍对市场影响有限。

　　天风资管团队负责人表示，量化交易不是“薅羊毛”，国内量化基金的成交额估计占A股市场20%左右，对市场影响有限。

　　中信证券研究部策略团队认为，市场风格持续切换导致中小型私募、散户游资等参与者频繁调仓，是近阶段驱动市场成交量放大的主要原因。

　　可以看到，截至9月6日，沪深两市两融余额报18831.87亿元，再度刷新近6年高点。

　　表：8月份以来两融余额情况一览

　　制表：吴珊

　　此外，北向资金全天净买入60.69亿元，为连续12日净买入，追平年内最长连续净买入纪录，合计净买入553.69亿元。

　　私募排排网研究主管刘有华在接受记者采访时表示，A股的连续大涨，背后有场外增量资金入场的迹象，市场已经连续35个交易日成交额万亿元以上，放量明显，流动性大幅增长。目前市场量价齐升，而对于接下来的市场，指数在前高附近会遭遇一定的压力，可能届时指数会遭遇较大的波动震荡。但是中期并不改指数震荡上涨的趋势。

　　个股方面，2912只个股实现不同程度的上涨，122只个股以涨停价报收。普涨格局下，市场赚钱效应回暖，热点层出不穷。一方面，钢铁、化工、采掘等三大申万一级行业指数涨幅均在4%以上，分别为5.00%、4.14%、4.07%。另一方面，锂电池概念股再现批量涨停，“元宇宙”突然火了。

　　听起来玄而又玄，“元宇宙”到底是什么？

　　事实上，元宇宙是一个29年前就被提出的概念，但是随着近几年吸纳了日臻成熟的AI、游戏引擎、AR/VR、区块链等技术成果后，突然间就吸引了创业者和资本的注意，在A股市场上也获得了越来越多的关注。今年VR游戏平台Roblox上市时，首次将“元宇宙”写进招股书，不到三个月，股价几乎翻倍，总市值超过500亿美元，也因此带火了“元宇宙”概念。

　　今日早盘，“元宇宙”概念的爆发与一则消息有关。中青宝（300052）在官方微信上表示，将推出虚拟与现实梦幻联动模拟经营类的元宇宙游戏《酿酒大师》，这是一次打破次元壁的尝试，游戏与真实边界开始走向消融。

　　在此消息刺激下，游戏板块也纷纷“回血”，天舟文化（300148）、中青宝等个股涨停，完美世界（002624）涨超4%。

　　招商证券研报指出，目前VR技术在产业应用领域不断地扩大，产业链条不断地完善。据IDC预测，2020年-2024五年期间，VR/AR终端出货量增速将达到约86%，全球虚拟现实产业规模年均增长率将达到约54%。随着新技术不断开发，虚拟现实元宇宙相关产业或迎来爆发。

　　值得关注的是，新三板精选层延续强势，24只个股飘红。五新隧装、德瑞锂电、丰光精密、贝特瑞等个股涨幅均在10%以上。其中，五新隧装9月份以来涨幅达到143.79%。

　　北京证券交易所设立，对新三板市场无疑是重大改革利好。受此影响，新三板市场正发生两方面变化。有市场分析人士指出，一是，市场表现上，精选层表现强势，并带动创新层、基础层，新三板市场整体走强；二是，精选层二级市场估值上涨空间已经体现。

　　对于新三板精选层，富国积极成长基金经理杨栋在中报中表示，新三板精选层转板的预期逐步明确，基金持有的新三板精选层股票上涨幅度较大。标的挑选方面，着重遴选盈利模式清晰、业务快速发展、已初步具有盈利能力的成长型公司，或者面向市场高度认可、研发创新能力强的创新型企业。

　　对于后市投资布局机会，接受记者采访的机构普遍认为，指数在前高附近会遭遇一定的压力，但是当前的轮动行情较为健康。

　　富荣基金研究部总经理郎骋成：政策层面成立“北交所”预计对后市影响深远，“北交所”成立初衷为打造服务创新型中小企业主阵地。我们认为以“专精特新”等为代表的中小市值细分龙头将在后续政策上得到持续支持，我们持续看好中小盘成长股后续的表现。从基本面数据来看稳增长压力继续增大，流动性边际趋松以及财政政策发力预期进一步增强。但值得注意的是中小公司PMI阶段性回升，需关注经济短期见底的可能性。对权益市场而言，随着中报行情结束高景气赛道出现了阶段性调整，稳增长预期下基建、地产等低估值板块短期受益，我们认为短期市场风格将趋于均衡。中长期来看，业绩成长的确定性是我们选股的核心逻辑，短期继续关注存在供需缺口的周期板块，中期围绕景气行业顺势而为，主线看好高景气周期的电新、电子、军工等。

　　龙赢富泽资产高级研究员宋海跃：市场出现了较为明显的高低切换，前期涨幅较大的赛道股大面积高位震荡调整或下修估值，而中字头、消费白马等大盘股近期走强。我认为这种现象的原因是基于市场对再次货币宽松的预期，敏感于贴现率、有利于蓝筹股的DCF估值模型再次走强，而有利于成长股的PEG模型此消彼长开始走弱。当前的轮动行情较为健康，蓝筹权重搭台唱戏，科技成长消化涨幅，指数下阶段行情可期。