港股大跌拖累A股 沪指3200点关口得而复失

　　刘柯

　　周二A股市场再度下挫，全天低位震荡，虽然午时在房地产板块带动下出现一波反弹，三大指数也短暂翻红，但最终仍不敌空头抛压，股指节节败退，沪指3200点关口得而复失，最终收于3197点，跌幅0.37％。

　　从盘面来看，整体乏善可陈，科技板块全线走弱，只有稀土永磁、汽车零部件、Chiplet封装和农药板块表现略强。特别是权重最大的银行板块压制指数非常明显，工商银行、建设银行、中信银行和招商银行领跌银行板块。此外，受台风影响，周一未开市的港股也出现大跌，恒生指数收盘大跌2％，中资银行股成领跌品种。

　　周二影响资本市场的消息面仍偏暧。国家发改委有关负责人在7月例行新闻发布会上指出，将会同有关方面完善消费政策，抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策举措，围绕稳定大宗消费、促进汽车消费和电子产品消费、拓展农村消费、优化消费环境等方面，出台一批务实管用的政策举措并推动尽快落地见效。汇率市场也没有出现大的波动，美元对人民币维持在7.17窄幅震荡。

　　本周一，中国经济半年报出炉，市场表现仍有分歧。有市场人士认为，目前切实可行的经济刺激政策仍在路上，投资者对下半年经济增长缺乏信心。而银行股主要受“协商房贷利率”消息影响，市场担忧降低房贷存量利率会吞噬银行利润，因此其也成为压制市场的做空力量。对于“协商房贷利率”，也有市场人士提出不一样的看法，毕竟购房贷款合同覆盖了整个贷款周期，对贷款利率有明文法律条款约束，不能想改就改。况且与银行“协商房贷利率”存在较多不确定性，放款方与贷款方如果分歧较大，双方很难达成一致。

　　7月已经过去了一大半，但就上证指数的表现来看，“七翻身”的趋势越来越不明显。这主要是因为市场突然缺失了领军的人气板块，如上半年的“中特估”和人工智能概念。最典型的是算力板块中的光模块，该板块上半年涨幅巨大，龙头个股如中际创旭、天孚通信（300394）业绩涨幅未能跟上；存储方面，依旧是“水中月镜中花”，目前市场供不应求的HBM存储只有三星、海士力和美光能生产，国内企业尚无法生产。因此即便海外巿场算力龙头如英伟达屡创历史新高，但依旧无法拉动A股算力板块重振雄风。

　　对于后市，很多机构与市场人士仍然谨慎乐观，毕竟目前市场整体下跌的压力并不大，成交始终维持低位，而IPO的速率也在适度调节中，宏观经济刺激政策也频吹暖风。因此，未来如果切实可行的刺激政策落地，市场人气有望重新回暧，沪深两市仍可能重归活跃。毕竟7月是资金面、政策面和人气指标最契合的一个季节，7月如果再没有行情，那下半年要想出现“吃饭行情”的机会就更难。