证监会、北交所负责人再发声！稳妥有序推进转板、鼓励外资券商投资

　　11月9日，在2023金融街论坛年会多场平行论坛上，证监会、北交所相关负责人就北交所携手金融科技高质量发展、探索北交所与中小企业参与“一带一路”建设等多方面做出最新表态。

　　证监会相关负责人指出，着力将北交所打造服务中小企业创新发展的专业化平台，优化准入安排，允许符合条件的优质中小企业首次公开发行并在北交所上市，目前北交所IPO相关制度正在紧锣密鼓的研究制定中。稳妥有序推进转板，通过畅通转板机制，明确企业的预期，激发北交所市场活力；同时要加强针对性监管力度，维护好市场秩序，防范“借题发挥”“炒作概念”，切实保护投资者合法权益。

　　北交所相关负责人指出，打造北交所高质量发展新生态，着力引进一批投资者认可的优质标的；进一步加强投资端建设，积极推进公募、私募以及各类中长期资金入市；稳妥有序推进常态化转板，打通多层次资本市场。

　　同时，北交所相关负责人表示，交易所的高质量建设离不开金融科技的创新赋能，交易所也为科技企业的创新发展提供助力。北交所将以科技创新支撑市场创新，扎实做好企业首次公开发行并在北交所上市；并不断优化科技创新企业上市融资等关键性的制度安排。

　　此外，北交所将发挥资本市场枢纽功能，支持更多要素参与“一带一路”建设，共同探索北交所与中小企业参与“一带一路”建设的新思路、新办法和新路径。继续推动跨境市场合作，拓展北交所市场服务的覆盖面；并加强国际交流合作，支持各类境外资金参与市场，鼓励外资券商在北交所展业兴业。

　　将北交所打造服务中小企业创新发展的专业化平台

　　中央金融工作会议强调，要把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业。北交所总经理隋强指出，北交所是中国资本市场的一次重大改革创新。设立以来，北交所紧紧围绕市场定位，持续优化市场投融资生态，探索形成资本市场服务中小企业的中国模式。

　　今年9月1日，证监会发布了《关于高质量建设北京证券交易所的意见》(下称“深改19条”)，进一步明确了北交所的发展目标、改革思路和具体举措，获得了市场各方的普遍认可。

　　中小企业大多处于成长早期，金融服务需求与成熟企业相比，往往具有较大差异。证监会公众公司部副主任、一级巡视员商庆军指出，要着力将北交所打造服务中小企业创新发展的专业化平台。

　　一是优化准入安排，坚持层层递进的市场结构，明确“挂牌满一年”的计算口径，完善挂牌公司上市辅导备案要求，优化企业上市程序，在把好“入口关”的前提下，进一步提高上市效率、降低企业成本。与此同时，允许符合条件的优质中小企业首次公开发行并在北交所上市，更好满足企业的多元化需求。目前北交所IPO相关制度正在紧锣密鼓的研究制定中。

　　二是加强投资端建设，在投资端“多管齐下、多措并举”，综合运用扩大投资者队伍、优化投资者结构、提升投资者参与度等方式，引入更多增量资金、提升市场活跃度，为更好服务创新型中小企业提供流动性支撑。

　　三是完善交易制度，稳步扩大做市商队伍范围，让部分在新三板市场长期服务中小企业做市的券商有机会“入围”，同时进一步丰富库存股来源、降低做市成本，提升做市制度对活跃北交所市场交易的“贡献度”。

　　此外，商庆军强调，要有效畅通中小企业全链条、全生命周期的服务体系。一体发挥新三板培育功能，证监会将进一步深化新三板改革，不断增加创新制度供给，加强协调联动，发挥北交所的反哺和示范引领作用，构建协同一致、衔接有序、成本相适的制度安排，夯实新三板孵化培育功能。

　　强化与区域性股权市场对接，通过新三板连接区域性股权市场，发挥对各地区“专精特新”中小企业的辐射带动作用。后续，证监会将抓好上述创新制度的落实落地，推动新三板与各地区域性股权市场加强合作，持续探索在信息披露、企业培育、日常监管等方面的制度型对接，更好发挥服务中小企业创新发展的合力。

　　稳妥有序推进转板。商庆军表示，转板制度是完善多层次资本市场体系的重要安排，有利于更好发挥各板块市场功能，畅通企业资本市场发展路径。目前，转板在制度层面不存在任何障碍，北交所与沪深交易所已进一步完善相关工作机制，正在稳步推进实施。一方面，要通过畅通转板机制，明确企业的预期，激发北交所市场活力。另一方面，要加强针对性监管力度，维护好市场秩序，防范“借题发挥”“炒作概念”，切实保护投资者合法权益。

　　打造北交所高质量发展新生态

　　北交所董事长周贵华指出，北交所将按照大力提高上市公司质量的要求，把质量第一、质量优先的理念贯彻到发行审核、持续监管全链条各环节。加强对专精特新企业，新科技、新赛道等领域企业的支持，着力引进一批创新成色足、成长性强、投资者认可的优质标的。优化发行上市制度安排，加快推出首次公开发行并在北交所上市制度。

　　加强对信息披露、减持、分红、关联交易、募集资金管理等事项的监管力度。引导上市公司聚焦主业、创新发展，支持上市公司通过再融资、并购重组等资本市场工具做优做强。严厉打击财务造假、虚假披露、资金占用、内幕交易、市场操纵等违法违规行为。

　　同时，加强投融资两端的统筹。周贵华介绍，当前，“深改19条”关于扩大投资者队伍、完善交易机制等方面的改革举措正在稳步推进，北京等地陆续设立投资北交所的专项基金，加大投资力度。后续，将北交所进一步加强投资端建设，积极推进公募、私募以及各类中长期资金入市，推动更多地方设立专项基金参与市场建设，不断壮大投资者群体、优化投资者结构、丰富市场资金来源，加快推进北交所做市商扩容，更好发挥改善估值定价、提升流动性的功能。

　　值得一提的是，10月20日，北交所推出了信用债产品，这是自去年政府债平稳启动以来，北交所债券市场建设的又一标志性事件。未来，北交所将进一步丰富北交所指数体系，研究编制北交所专精特新指数，引导基金公司加大北交所基金产品供给，加快形成股、债、基等“全产品”协同发展的市场格局。

　　携手金融科技高质量发展

　　交易所的高质量建设离不开金融科技的创新赋能，同时交易所也为科技企业的创新发展提供助力。北交所总经理隋强指出，金融科技创新全面赋能发行交易、业务审核、持续监管、风险防控等方面，为北交所高质量发展提供新动能；同时，作为重要金融基础设施，北交所以自身数字化建设推动行业数字化转型，支持科技创新企业做大做强。

　　中央金融工作会议强调，要加快建设金融强国、全面加强金融监管、优化金融服务、防范化解风险，这都离不开金融科技创新的支持。隋强指出，北交所当前正处于高质量发展的关键阶段，也迫切需要金融科技提供关键驱动力。

　　隋强表示，北交所将以建设数字化智慧型交易所为目标，准确把握科技发展的新趋势，统筹推动业务与技术的紧密融合、安全与创新的协调发展、监管与服务成体系建设，以创新激发市场活力，提升监管效能，助力企业发展。

　　一是以科技创新支撑市场创新。北交所将落实证监会发布的“深改19条”的要求，扎实做好企业首次公开发行并在北交所上市，启用北交所的独立代码号段、信用债发行交易等重点改革措施的技术保障，确保相关改革措施平稳落地。积极开展公发可转债、ETF和公募REITs等前期技术准备工作。

　　二是更好统筹发展与安全。按照中央金融工作会议关于“要全面加强金融监管，有效防范化解金融风险”的要求，北交所一方面将加强信息技术基础设施建设，进一步优化北交所的数据中心布局，加快第二数据中心的建设，升级技术保障平台，强化安全生产，切实维护市场的安全稳定运行。另一方面，北交所将大力推进科技监管，综合运用大数据、云计算等技术手段，升级北交所的风险控制平台，提高一线监管的科技化、智能化水平，强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，实现对风险的早识别、早预警、早暴露、早处置。

　　三是助力科创企业发展。下一步北交所将推动注册制走深走实，加快落地各项改革措施，强化对科技创新企业的精准服务，支持数字经济企业的高质量发展，积极发挥好北交所在资本市场改革创新的试验田作用，不断优化科技创新企业上市融资等关键性的制度安排，巩固和完善助力中小科技企业创新的市场生态。

　　探索北交所与中小企业参与“一带一路”建设新路径

　　作为国民经济生力军，中小企业贡献了我国70%以上的技术创新，在与共建“一带一路”国家的贸易总额中也占比过半。“而北交所的设立正是为支持中小企业发展壮大提供了新平台，为资本市场服务构建新发展格局、推动经济高质量发展提供了新路径。”北交所副总经理李永春指出。

　　李永春特别指出，北交所上市公司、新三板挂牌公司参与“一带一路”建设的深度和广度正在不断提升。仅2023年上半年，135家上市公司与1000余家挂牌公司参与“一带一路”贸易的金额已达到1300亿元。

　　前不久召开的中央金融会议强调，加强优质金融服务，扩大金融高水平开放，活跃资本市场，服务好“走出去”和“一带一路”。李永春指出，“一带一路”共建国家以发展中国家为主，中小企业体量大、业态多、发展潜力大，具有广阔的成长前景与合作空间。

　　李永春表示，下一步，北交所将扎实推进市场高质量建设，合理引导各类资金促进科技创新、绿色发展和中小企业成长，促进“一带一路”资本市场合作共赢。

　　北交所将提升优质企业服务能力，有效改善上市公司结构。吸引一批创新能力足、发展动能强的企业进入北交所市场。着力提升上市公司质量，提升监管效能、强化公司治理，引导支持上市公司坚定走创新发展道路，让全球投资者有预期、能信赖、愿意投。

　　大力加强投资端建设，促进市场平衡发展。继续推动个人投资者，以及公私募基金、社保基金等机构资金入市，优化投资者结构；扩大做市商队伍，更好发挥做市商改善交易估值、提升市场活跃度的作用；完善上市公司分红、回购等市场回报机制，促进投融两端良性循环，更好地满足投资者财富管理需求。

　　同时，着力丰富产品体系，营造良好市场生态。尽快推出债券二级市场交易，稳步扩大指数化投资，研究编制精特新指数，推动编制更多跨市场指数，引导基金公司加大指数基金产品供给，逐步构建完善覆盖股票、债券、基金、指数的“全品类”体系。同时，坚持推动普惠金融理念在资本市场践行，给予成长中的创新型中小企业更多关怀与帮助，更好引导金融要素向中小企业、科创企业聚集。

　　此外，还将加强国际交流合作，促进互利共赢。推进高水平制度型开放是高质量建设北交所的重要内容，北交所将充分发挥新设市场和改革试验田的优势，探索体现北交所特点的市场开放、国际合作方式，继续推动跨境市场合作，拓展北交所市场服务的覆盖面。支持各类境外资金参与市场，鼓励外资券商在北交所展业兴业，同时开展常态化国际推介和路演交流活动，帮助境外投资者更好了解北交所市场和企业，为全球投资者参与中国资本市场、共享创新发展红利提供优质服务。

　　李永春表示，北交所将发挥资本市场枢纽功能，支持更多要素资源参与“一带一路”建设。愿与各界共同探索北交所与中小企业参与“一带一路”建设的新思路、新办法和新路径。