上市银行中期业绩料转好

　　二季度上市银行整体表现有望好于一季度。考虑到息差收入企稳、资产质量转好等因素，预计上半年上市银行业绩继续回暖，资产规模增速则继续放缓，尤其是中小型银行。

　　据公开信息，25家上市银行上半年成绩单将从8月中旬起陆续在沪深交易所披露。

　　净息差改善企稳 净利增长将继续回升

　　今年一季度，25家上市银行共实现净利润3841.22亿元，同比增长2.78%。相较于一季度，二季度银行按监管要求开启风险自查，交出的“成绩单”会如何？

　　券商研报分析，上半年上市银行净利润增速继续回升，最高增速为4%。原因主要是“行业基本面企稳趋势明确，银行净息差改善明确以及资产质量显著向好”。

　　息差收窄曾一度拖累利润收入，不过市场预期二季度净息差将会企稳。“同业负债大部分置换为新阶段的利率成本水平，二季度的同业负债成本边际变化减弱。”申万宏源证券判断，息差企稳改善趋势明确，上半年息差水平或是全年低点，测算累计净息差环比一季度微升至1.99%。

　　考虑到二季度经济继续向好企稳，券商调研推测，不良率有望下降，银行资产质量将转好，由此缓解拨备计提压力，进一步释放利润。

　　民生证券指出，“从不良前瞻指标来看，多数银行关注贷款率与90天内逾期贷款率有不同程度下降”。

　　此外，银行业绩会进一步分化，表现强劲的依然是城商行，预计其同比增长9.9%。而股份制银行则继续保持分化之态，申万宏源证券判断，领先的是兴业银行和招商银行，预计同比增速分别为9.5%和9.3%。

　　中间收入增长不明朗 规模扩张持续放缓

　　曾经一枝独秀的银行中间业务，在今年一季度同比增速为负，手续费收入下降，主因是受到营改增、银行卡政策等冲击。此外，监管显著趋紧，理财业务也受到制约，企业债发行节奏放缓对中间收入也产生了一定影响。

　　二季度手续费收入转好明显。申万宏源证券预计，上半年手续费净收入同比增长为3%。此外，还有两个积极因素助力中间收入业务：一是银行业务回归表内信贷的趋势有利于部分中间收入的转化；二是零售业务、尤其是信用卡业务发力。

　　不过，中间业务业务具体会如何，市场对此预期尚不明朗。

　　在规模扩张方面，银行整体表现都不太理想。主要是今年初密集出台的监管政策，使同业业务等受到影响。尤其是以此扩张规模的中小型银行，受此影响较大。

　　从5月份银监会数据来看，商业银行总资产同比增速逐步放缓至13.5%，股份行和城商行降幅显著大于五大行。

　　市场预计，在严监管继续推进下，银行规模扩张会持续放缓，中小银行或将面临更大压力。

　　“二季度行业规模增速在监管因素影响下延续下行趋势。”平安证券判断，总体规模增速下滑，主要受非信贷资产扩张放缓的影响。上市银行证券投资类资产增速较一季度末下行至14%，同业资产延续收缩态势，而表内贷款在较好的融资需求支撑下增速保持平稳。

　　民生证券预计，上半年大行增速保持稳定，股份行增速有所回落，两者增速在10%左右。而城商行增速会降至13%左右。

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