5G提升通信板块关注度 产业链个股值得重点关注

　　行业要闻

　　中国联通(600050) 投资5G不能手软

　　中国电信推动5G试验落地：6城市启动创新示范网

　　我国物联网市场规模近万亿

　　联通混改成立大数据公司

　　中国移动NB-IoT集采结果出炉：华为、中兴份额超8成

　　中国电信启动UIM卡集采，采购量3750万张

　　重要公司公告

　　润欣科技(300493)音频和射频项目进入量产阶段

　　亨通光电(600487) 率先参与联通省级混改

　　烽火科技再添两项智慧城市国际标准

　　中富通(300560)与杭州安司源签订战略合作框架协议

　　杰赛科技(002544) 正开展5G网络规划设计和产品应用研发等预研工作

　　乐视移动“易股抵债”硕贝德(300322) 参股易到

　　东信和平(002017) 定增改配股拟募资4.2亿投向NB

　　永鼎股份(600105) 拟收购北京合力55%股权

　　走势与估值

　　本周大盘保持持续回调态势，同时临近假期，各个板块涨少跌多，个股活跃度有所下降。本周联通已经企稳，有效的支撑了通信板块，加之5G热点的铺开，设备板块强势使得通信板块本周涨幅在申万28个子行业中涨幅第一，达到2.28%，子行业中，通信运营上涨0.76%，通信设备上涨2.66%，跑赢沪深300指数1.7个百分点。从子板块表现来看，在运营板块支撑下，设备板块一马当先引领整个板块走强。通信个股中次新股中5G概念股上涨明显，其中中通国脉(603559)、武汉凡谷(002194) 和吉大通信(300597)涨幅居前；而前期涨幅较大的天泽信息(300209) 、新易盛(300502)和平治信息(300571)跌幅居前。联通以及相关混改概念股还处于筑底阶段。截止到9月26日，剔除负值情况下，BH通信板块TTM估值为59.23倍，相对于全体A股估值溢价率为309%。本周通信板块走势明显强于大盘，其估值溢价率有效回升，行业整体估值有所提升。

　　投资策略

　　本周大盘开始回调，并在假日效应作用下，板块和个股热度降低，只有以5G代表的通信板块逆势走强，并且热点有扩散趋势。通信板块走好一方面运营商对5G建设有提速迹象，另一方面也是以物联网为代表的应用加快推进。其中设备板块反应最为明显，个股有连续涨停迹象，但是联通的低位整理给整个板块起到了一定压制作用。不过联通回调压力已经释放，后市将随着混改审批完成，有望走出趋势性行情，这也是印证了我们中长期看好联通公司基本面改善的观点。此外，我们认为5G概念将催热光传输和物联网领域，光纤光缆的需求会持续的到明年年中，而运营商也正加快建设全国范围内的物联网，必然会带动该产业链上下游的相关企业，因此我们将在以研发深度和产品关联度两个维度挖掘相关品种。聚焦到通信行业，中长期我们将重点关注两方面，一方面是以基本面为出发点布局业绩高增长的品种，具体集中在5G、物联网以及运营服务方面，另一方面是围绕着联通布局相关混改品种。考虑板块整体向好，给予通信板块“看好”评级。股票池推荐中国联通(600050)、金信诺(300252) (300252)、日海通讯(002313) (002313)和中天科技(600522) (600522).

　　风险提示：大盘下跌导致市场整体估值继续下降。