下月解禁：数量环比降逾两成 减持压力或总体可控

　　在减持新规下，重要股东减持未现大规模抛售，9月市场走势平稳，顺利度过解禁洪峰。而即将到来的10月份和11月份，则解禁规模大幅减少。

　　四交易日解禁规模大

　　据数据统计显示，10月份沪深两市限售股上市数量共计222.25亿股，较9月份环比急速下降23%；而11月份仅有131.44亿股，更是较9月份下滑55%。但到了12月份，限售股数量又回升至222.2亿股。以9月29日收盘价计算，10月份解禁市值为2647亿元，较9月份环比下降8.9%。

　　由于“十一长假”导致解禁累积延后，10月9日单日解禁规模最大，为66.88亿股；此外，10月单日解禁规模较大的交易日还有：10月16日 (18.34亿股)、25日(13.3亿股)、30日(16.34亿股)。以上4个交易日解禁数量占10月份的51.68%；除以上交易日解禁压力较大外，其他时间解禁压力均相对偏小。

　　具体个股上，10月共有123只股票出现限售股解禁，和邦生物(603077)、重庆燃气(600917) 、供销大集(000564)、海航基础和二三四五(002195)5只个股的解禁规模居前，均超过10亿股。此外还有8只个股解禁规模超过5亿股，39只解禁规模在1-5亿股之间。其中，除海航基础是10月25日外，其他四公司均是在国庆节后首周上市，重庆燃气和二三四五均是在10月9日。

　　十月或为减量博弈行情

　　从解禁类型来看，定向增发机构配售股是10月解禁的主力，共有65家上市公司合计158.8亿限售股上市，占总量的七成左右。

　　“在首发原股东解禁和定增解禁中，一般来说，由于定增股东大多为了短期持有股份获利，因此解禁后减持意愿较强；而大股东通常长期持有公司股份，通过参与公司经营发展获利，解禁后减持意愿相对定增解禁稍弱。”国金证券(600109) 分析师李立峰认为，10月定增解禁规模较大，但解禁减持压力总体可控。

　　李立峰进一步分析，“A股市场运行由多因素主导，其中解禁市场为影响因素之一。综合其他因素，我们偏向10月市场由增量行情转为减量博弈行情的概率更大。”

　　爱建证券财富管理研究所分析师朱志勇日前也表示，随着市场规模不断增大，市场资金的供给并未得到有效解决，因此，如果没有新增资金的进入，市场压力依然较大，四季度是市场解禁规模的高点，需注意相应风险。整体上，市场环境未有根本性地改善，预计市场维持震荡的格局。