晨会精华：短期或有超跌反弹行情 中长期仍为结构化慢牛

　　周一沪深两市开盘涨跌不一，沪指全天窄幅震荡走高，题材股集体反弹，中小创成为反攻主力，高开后强势上行，几乎没有出现调整，全天涨幅近3.5%。从总体上看，370个板块365个翻红，涨跌幅超过1%的分别有352个和1个，个股涨跌停板分别有82个和8个。今天券商晨会上，分析师表示，本轮调整只是受短期因素影响，短期或有一段超跌反弹行情，A股中长期仍为结构化慢牛行情。

　　招商证券(600999) ：

　　从原则上看，受到外盘市场的反弹行情及原油期货3月底上市的消息面利好，为持续走低的A股注入了强心剂，周一市场全面反弹，中小创题材股表现活跃，超跌反弹行情显着，资金有抄底入场的可能；大盘股在经历了一轮剧烈调整后基本下跌到位，抛压减弱成交缩量明显，有企稳之势，技术上仍有震荡的需求。

　　银河证券：

　　近期市场大幅回调，主要由于美股大跌，叠加信托降杠杆、部分业绩预告向下修正扰动风险偏好、自身存在调整需求、节前兑现收益等多因素叠加而发酵。短期来看，市场将继续调整，投资者可适当逢低布局超跌个股。中长期来看，经济基本面稳中向好，资产端公司盈利持续向好，我们仍坚持A 股结构化慢牛行情的观点不变，建议配置1)有业绩支撑、 受消费升级驱动的消费领域白马龙头股，如食品饮料、商贸零售等；2)先进制造、高端装备制造龙头股和具有技术优势的企业；3)房地产龙头企业；4)当前超跌且具备业绩向好催化的金融板块。

　　华泰证券(601688) ：

　　关于后市，大部分投资者表示对于大盘不会过度悲观，本轮调整只是受短期因素影响，而基本面没有出现重大变化，出现系统性风险概率较小，短期或有一段超跌反弹行情，主要的依据是两会期间市场维稳的可能性较大、上市公司股东增持、国内经济复苏、A股性价比高于美股等；但也有投资者对于大盘持谨慎态度，因为蓝筹白马调整压力仍大、节后流动性宽松不再、一季报预告担忧。关于风格转换，大部分投资者仍然认为风格不会切换，因为大票具备业绩确定、估值国际接轨、趋势向上三大核心要素，而小票缺乏业绩支撑，难有持续性，但是对于短期的反弹行情，大部分投资者认为中小创弹性可能更大，前期强势的板块仍有补跌和消化的需要，自下而上精选优质成长股或能在本轮超跌反弹行情中获得较高收益。 板块观点：短期看好中小创，银行地产可能还有调整和消化的需要，中长期还是相对看好大票，也可能出现价值、成长涨跌互现的情况，本质上更多关注盈利、估值、性价比。

　　西南证券(600369) ：

　　1 月份新增贷款规模创出历史最高水平，比2017 年1 月份20300 亿元，增加了8700亿元。其中，新增短期贷款和票据融资达到7203 亿元，为去年同期的7 倍多。新增中长期贷款则比去年同期减少了一成。新增居民短期贷款为去年1 月份的2 倍多，新增居民中长期贷款同比则略有减少。非金融性公司的新增短期贷款和新增中长期贷款同比均减少一成多。金融机构的新增短期贷款同比增加一成多，新增中长期贷款则增加了一成多。短期融资需求大增、表外转表内促成1 月份新增贷款创历史最高纪录，流向房市和实体经济的增量反而出现减少。为防止资金脱实向虚，相关部门将会进一步加大穿透式监管力度。