两融下降 二级市场连续净增持
摘要: 一、央行公开市场操作及利率1.1央行公开市场操作春节前后流动性面临多重扰动,央行灵活搭配工具组合予以呵护,预计资金面整体持稳。临近春节,提现需求明显增大,对流动性是重要扰动因素,但在央行灵活的流动性管
一、央行公开市场操作及利率
1.1 央行公开市场操作
春节前后流动性面临多重扰动,央行灵活搭配工具组合予以呵护,预计资金面整体持稳。临近春节,提现需求明显增大,对流动性是重要扰动因素,但在央行灵活的流动性管理下资金面总体稳定,除普惠金融定向降准释放长期流动性约4500亿元外,全国性商业银行从1月中旬开始陆续使用期限为30天的临时准备金动用安排(CRA),累计释放临时流动性近2万亿元,满足了春节前现金投放的需要。春节后,流动性将面临税期、缴准、MLF到期、CRA部分到期等因素影响,因此央行在2月13日开展MLF操作,投放流动性3930亿予以对冲。总体来看,在央行灵活搭配工具组合进行维护下,预计资金面整体持稳。
1.2 利率
近期资金价格窄幅波动,总体稳定。本期(0207-0213,下同)隔夜SHIBOR较上期末上行4.8个BP,3个月SHIBOR下行2个BP;R007、DR007分别上行33.93、11.87个BP;10年期国债到期收益率下行1.25个BP,当前为3.8700%。
二、汇率
本期人民币兑美元贬值175个基点,报6.3247。本期(0207-0213)人民币兑美元中间价调贬175个基点,人民币贬值0.28%,2月13日报6.3247;本期美元指数上涨0.50%,欧元兑美元贬值0.60%。
三、股市流动性跟踪
3.1 增量资金方面
① 基金发行
近期股基发行维持较高规模。本期(0207-0213,下同)新发基金70支,数量大于上期(0131-0206,下同)(31支),其中债券型(债券型、偏债混合型等) 24支,总规模124.81亿(上期10支,总规模81.70亿);股票型(普通股票型、偏股混合型等)26支,总规模65.26亿(上期10支,总规模125.34亿),其中交银施罗德品质升级发行23.28亿;灵活配置型17只,总规模88.55亿(上期11支,总规模138.02亿)。
② 沪股通与深股通
沪深港通总体净流入。本期(0207-0213)沪股通净流出19.96亿(上期净流出129.50亿);深股通净流入24.78亿(上期净流入6.13亿);由此,沪深港通合计净流入4.82亿(上期净流出123.37亿)。
③ EPFR数据
EPFR数据显示,最近一期(0201-0207)资金净流入中国(大陆+香港)权益市场,净流入9亿美元(上期净流入35.3亿美元)。新兴市场出现21.2亿美元资金净流入;美股市场净流出340.2亿美元,创历史单周最高。
④ 二级市场增减持
增减持方面,二级市场净增持,本期净增持20.17亿(上期净增持16.08亿、上上期净减持3.74亿)。本期累计增持66.76亿,累计减持46.59亿;由此累计净增持20.17亿。净增持幅度前五的个股:金融街(000402)、雅戈尔(600177) 、东方园林(002310) 、滨江集团(002244) 、香江控股(600162) ;净减持幅度前五的个股:东华软件(002065) 、依顿电子(603328) 、昆仑万维(300418)、思源电气(002028) 、永安药业(002365) 。
3.2资金压力方面
① 融资余额
融资余额连续2期下降,回落至1万亿。截至2月12日,两市融资余额10004.44亿(上期10507.67亿),环比下降503.24亿(上期环比下降272.23亿,上上期环比上升117.31亿)。
② IPO方面
本期新股发行规模下降,募资总额46.36亿。本期上市新股3家(养元饮品(603156)、御家汇(300740)、中源家居(603709)),总募资规模为46.36亿(上期100.86亿,其中华西证券(002926)募资49.67亿)。
③ 解禁压力
解禁压力方面:本周(0212-0218)市场将迎来约973.38亿解禁压力,下周(0219-0225)、下下周(0226-0304)市场将分别迎来1087.42、978.24亿的潜在解禁压力规模。下周定增解禁规模约为374.43亿;解禁个股方面,未来两周解禁市值(绝对额)较大的个股:上海机场(600009) 、国投资本(600061)、东兴证券(601198)、木林森(002745)、TCL集团(000100)等。
风险提示:
1)政策监管力度:主要是金融去杠杆、金融监管仍将持续,存在力度超预期的风险;
2)货币政策:央行货币政策超预期变化将带来流动性大幅波动;
3)市场剧烈波动、海外黑天鹅事件等其他风险。
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