比亚迪四季度净利润同比降9%逊预期 收入增长17%符合预期

　　据比亚迪(002594) (01211.HK) 2017年业绩快报，4季度净利润同比下滑9%至人民币12.66亿元，低预期14%。收入319.6亿元，同比增长17%，基本符合预期。净利润率环比三季度增长0.3个百分点，同比下滑1.1个百分点。2017年全年净利润40.6亿元，同比下降19.7%，逊于市场预期4.8%，收入1,058.9亿元，同比增长2.34%，基本符合预期。基本每股收益人民币1.4元。

　　汽车业务随着宋MAX的热销逐步走出低谷，金属部件业务也带来良好的利润增长，仅太阳能(000591)业务给净利润带来较大的负面影响。未来我们依然看好公司1)设计改善带来的销量增长；2)A0级车型的销量贡献；3) 供应链开放价值；4) 云轨、金属部件业务增厚业绩。我们认为，在此之前任何市场的短期调整都是建仓机会。

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