李志林：创投黑马整体回落 大盘缩量震荡整理

　　周三，在隔夜美股大跌、创投黑马整体回落、甚至跌停情况下，A股依然走出了独立行情，各指数全面翻红，实属不易。

　　周三夜，美联储主席鲍威尔在参加达拉斯联储组织的活动时，对未来美国经济与加息路径展望释放出微妙信息，他暗示了2019年暂停加息的条件。隔夜美国股市开盘即上涨，道指高开近120点，其中科技股大幅反弹。最终，道指平手，标普和纳指小幅反弹。

　　但是，今上午，A股没能继续反弹，而是缩量震荡整理。此前强势的创投黑马，除德新交运、华金资本、光洋股份继续翻红以外，其余则整体回落。从形态看，市北高新最为强势，在从3.01--11.35元，经11个一字板和一个涨停，股价暴涨277%。除大股东持有46%股权，这三天，在11元上方换手了54%，流通股基本上在11元附近换手了一遍，午前仍站在11.13元。

　　消息面上，今上交所对重大资产重组停复牌事项主要做出了5项修订：一是仅允许以股份方式支付交易对价的重组停牌。二是缩短重组停牌期限，公司筹划涉及发行股份的重组申请停牌的，停牌时间不超过10个交易日。三是要求停牌期限届满披露预案。四是明确停牌申请的时间窗口及披露要求。五是原则上取消重组信息披露审核及问询回复的停牌。

　　受此新规有利于资产重组股的影响，并受前期涨2--3倍的黑马均出自于低价股的启发，今市场活跃的股仍然是低价股，沪深涨幅前10名的个股，多为低价股。新华传媒、电广传媒、赛象科技、ST成城的涨幅均接近翻倍，涨50%的低价股日益增多。

　　从技术分析看，大盘在冲高2703点回落后，虽已跌破5日、10日、60日等多条均线，但下档20日向2635点、五周均线2639点的支撑力度有多大，还需要观察。不过，如果从挖掘个股角度看，人们不妨多看看周线指标，有些个股的周线、甚至月线指标还是非常漂亮的，进攻意图和潜力在中长线指标中一览无余，值得好好把握。还是那句话，要“轻指数，重个股”，在股指小幅波动中能够赚到钱，才是硬道理。

　　今年以来，A股受美股扰动较大，多数时间呈现“跟跌不跟涨”的态势，而随着近期美股持续下挫，股“独立行情日”大幅增加，自10月19日反弹以来，走出了难得的“独立行情”。上证指数上涨6.64%，创业板指更是上涨逾13%；而同期道指下跌3.6%；纳指则下跌7.7%。有机构的研究数据显示，自1月底以来，截至11月15日，共189个交易日，有28个独立行情日，占比为14.8%；而10月19日以来，共20个交易日，却已经出现了8个独立行情日，占比高达40%。

　　尽管美股走弱是大概率，但A股经过了三年的下跌之后，现在估值上处于历史上的低端，不仅远低于美股的估值，而且低于全球主要资本市场的估值。这样，A股将成为很多外资争相流入的避风港。以外资私募为代表的外资在这段时间抢滩A股，就是看到了A股经济基本面、新一轮改革开放和估值上的优势。

　　目前政策的转折点已领先于基本面转折点出现，基本面的底部预期在明年，过程会有反复，但目前大部分的风险已经释放，日均成交量已放大到4000亿元左右。短期虽不能指望大幅反弹，但至少有望保持筑底、磨底、底部逐步抬高的的态势。11月底中美元首在阿根廷的会晤，将决定毛衣战的前景，对A股走向至关重要。

　　下午关注20天线和五周均线的得失。

　　（文章来源：微信公众号李志林）