广州万隆：震荡调整 关注企稳后的机会

　　大盘指数调整，交投情绪整体维持近几个交易日的弱势。目前行情仍由机构主导下的弱势运行节奏。预计整体系统性风险有限的情况下，预计行情存在超跌反弹机会。

　　大盘指数小幅高开，之后全天震荡下行反弹无力。成交量方面虽然有所改善，但整体仍处于相对低迷状态。近期行情交投情绪低迷，行情的波动主要由外资等机构投资者主导。而从资金行为的角度来看，近期机构资金主要采取做T的操作策略为主，即并没有太强的持续做多意愿。因此我们一直强调整体市场运行节奏仍将会是低位波段蓄势为主。

　　可观察的市场情绪方面，壳资源、创投等前期强势热炒概念逐步降温，但5G接力为市场情绪带来支撑，猜测行情应该是会有一定延续性的。但是从当前盘面情况来看，5G接力似乎并不能对冲前期热炒的创投、独角兽的抛压。因此，短期的角度来看，市场情绪面对行情的影响或仍有待消化。这是当前我们需要提及的。

　　整体上来看，当前行情存在大量套牢盘，而外资机构为代表的资金力量当前主要做T，因此预计行情仍将会维持低位弱势。而在机构投资者低位做T，杀跌意愿并不强的情况下，我们认为系统性风险有限。因此，盘面上仍存在调整之后的结构性超跌反弹机会。这是当前我们需要提到的。