道达投资手记：“政策底”失而复得 二次探底成功了？

　　上周五，大盘跳空低开，沪指直接跌破前期低点2449点。但是，在短暂杀跌之后，市场显着回升，最终沪指大涨50.51点，以2514.87点报收，涨幅2.05%，不仅重新收复了2500点整数关，同时“政策底”也再次经受住了考验。

　　就在上周五收盘后不久，央行宣布降准1个百分点，此次降准将释放资金约1.5万亿元。这一利好消息，不仅提振了A股市场信心，当晚欧美股市也集体迎来大涨。那么，周五市场的大涨，是否意味着二次探底宣告成功？为此，达哥与牛博士展开了讨论。

　　牛博士：达哥，你好，上周行情真是柳暗花明又一村啊，你对此怎么看？

　　道达：上周是2019年开年后的第一个交易周，虽然只有3个交易日，但市场的开局依然让人捏了一把汗。2018年末，A股市场阴跌不断，海外市场也是风雨飘摇，这也给2019年初的行情蒙上了阴影。

　　此前我就预计，2449点这个2018年形成的“政策底”，很有可能面临考验，而且我之前判断，如果没有更重磅的利好政策来刺激市场，那么很难改变市场的颓势。上周五，大盘跳空低开，沪指直接跌破2449点，这在一定程度上反映了投资者的避险心态。

　　在前一晚的海外市场上，美股三大股指集体大跌，苹果公司股价更是下跌超过10%，对A股的心理影响还是比较明显。好在A股市场有一句话再次得到应验——“不破不立”，当沪指真的跌破“政策底”之后，反弹终于来了。

　　牛博士：上周五盘后，央行宣布了全面降准的消息，你对这个政策利好怎么看？是否有望就此掀起新的反弹行情？

　　道达：大盘反弹发生在宣布降准之前，虽然不排除有“先知先觉”的资金提前抄底的可能，但也反映出前期“政策底”的有效性。毕竟2449点之后，管理层出台了一系列重磅利好政策。那么，当2449点真的被跌破之后，我更愿意相信是场外资金进场博弈。

　　2018年末，我在“道达号”的《股月奇谈·年终巨献》中，就提出了“寻找博弈中的投资机会”的观点。投资理财，其实就是无数人在博弈，当多数人极度悲观，对风险极度厌恶的时候，可能就是博弈的最佳时机。而央行宣布的降准消息，也刚好在市场最为悲观的时候，为这些进场博弈的资金带来了投资机会。

　　当然，要说降准，究竟能给市场带来多大的行情，也只能走一步看一步。毕竟降准对于股市而言，效果其实并没有降息那么立竿见影。就拿2018年来说，央行有过4次降准的动作，不管是全面降准还是定向降准，市场的反应有涨有跌。而2011年11月到现在，此前已有12次降准，降准次日沪指只有5次是上涨的。

　　牛博士：从个股来看，上周五市场热点终于出现了，你对个股的表现怎么看，尤其对券商股全面井喷怎么看？

　　道达：可以说，上周五市场是个股全面普涨，原因很简单，之前大多数个股跌得太惨了，几乎找不到抗跌的板块了，各个板块都跌了个遍。

　　而这一次，率先站出来的就是券商股。整个券商股板块中，有10多只个股涨停，主要是以中小券商为主，因为市值相对偏小，所以爆发力更强，其中【方正证券(601901)、股吧】更是连续两天涨停。大型券商中，华泰、海通、广发等，虽然没有涨停，但涨幅也非常可观。

　　不过，在个股普涨之后，接下来必然会出现分化，有些个股可能会趁着短期的反弹，成为资金离场的机会。另外，还有不少个股面临较大的限售股解禁压力，所以操作上还需要区别对待。

　　牛博士：你对后市怎么看，上周五的行情是否意味着二次探底已经成功了？

　　道达：上周五，沪指短暂下探至2440点，随后收出光头阳线，并且重新站上2500点，而且各类指数全线大涨。我认为，这一次“政策底”经受住了严峻考验，再次验证了其重要的市场意义。在利好政策的刺激下，就这一次反弹力度较强的情况看，可能会暂时缓解2449点的压力。

　　但是，要想彻底扭转趋势，还需要进一步观察。一个很重要的原因就是，大盘要想持续走强，必须要找到领涨板块，那么现在券商板块显然被寄予了厚望，而且也最具有市场号召力。如果券商股能够持续走强的话，那么反弹的延续性将会有保障。 (张道达)

　　沪深300指数仓位参考

　　此前仓位：五成

　　今日仓位计划：五成

　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

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