秦洪：新增资金仍在加仓 将进一步抬升A股市场重心

　　周一A股市场出现了低开企稳回升的态势。其中，创业板指最为强势，持续上涨，再创三年多来的新高点——2043.68点，显示多头敢于做多。成交量也持续活跃，说明新增资金仍在加仓，这无疑将进一步抬升A股市场的重心。

　　未来积极政策预期强烈

　　就周一盘面来看，有三个压力因素开始显现：一是抗疫主线分化开始加剧，鲁抗医药(600789)等个股低开后迅速冲击跌停板，说明热钱开始撤离抗疫主线，受此影响，早盘A股市场一度低开后出现低位震荡的走势。二是公布的CPI数据略超预期，从而抑制了市场参与者关于降息的预期。这也是午市前后A股市场一度受阻的诱因之一。三是对A股一向信心满满而持续净加仓的北上资金在周一出现了净流出的态势，这可能会影响短线A股市场演绎的节奏。

　　不过，一方面得益于市场主流资金对未来的货币政策、财政政策仍有着较为积极的预期。毕竟在疫情缓解后，稳增长、保就业就成为迫在眉睫的大事。这也在周一盘面中得到佐证，因为受加大公路、水运等基建投资项目信息的影响，海螺水泥(600585)为代表的水泥股已开始放量回升，显示未来的积极政策预期强烈，并不会受到CPI数据高企的制约。这无疑给多头带来了更为多姿多彩的题材和更为乐观的流动性预期。

　　另一方面是因为A股市场以往的经验显示，每一次重大事件之后，均会给中国经济带来变化。有变化就会带来投资机会，所以，随着疫情数据的渐趋乐观，相关各方开始思考未来的经济变化所带来的投资契机，比如在线办公、影视娱乐、医疗制度等，如此的思考必然会引导资金的流向。在周一盘面中，会畅通讯(300578)等在线办公等龙头品种再度冲击涨停板。如此走势就缓解了市场的担忧情绪，化解了抗疫主线分化等压力因素，如此就驱动着上证综指、创业板指等主要指数再度震荡回稳。

　　可关注基建类投资主线

　　当然，目前A股市场的短线走势仍然需要考虑复工所带来的疫情变动因素，尤其是短线热钱，目前最大的工作目标就是盯住疫情变化数据，因为他们的短线布局与疫情数据密切相关。比如在上周，因为疫情数据的增加，导致了他们加大了对抗疫主线的投资力度，尤其是对防护用品、医废处理等相关产业链的龙头品种。而在上周末，随着数据的回落，他们又减持了一些防护用品概念股。

　　这并不会影响中长线A股市场的演绎方向，主要是因为疫情终将过去，无论是中国经济还是A股市场终将回归原先轨道。因此，对于中长线资金来看，更需要看到的是未来经济政策的演绎方向、产业变化的方向等要素。就目前来看，诚如前述，保就业、稳增长的工作目标一触即发，因此，未来的流动性更为宽松，政策更为积极，从而为A股市场的演绎提供了更为充足的腾挪空间和相对确定的投资主线。广阔的腾挪空间就意味着A股市场的运行趋势相对确定、乐观。相对确定的投资主线，那就是基建类投资主线，既包括水泥类的传统基建主线，也包括5G在内的新基建投资主线。

　　与此同时，对未来的在线产业链、医疗变革产业链的相关龙头品种也需要积极跟踪，因为这将影响到未来的产业变化趋势。就目前来看，大数据、流量等爆发可能会对超级服务器、IDC等产业链产生巨大的需求。而医疗信息化、在线诊疗、分级诊疗制度也会带来相对应的投资机会。