沪指重上2900点！三类热点降温 上证50反超中证1000 市场风格要变？

　　今日早盘，沪指再度站上2900点。

　　连续逼空上涨后，有人说，眼下上演的是“指数填权”行情。

　　但今日早盘涨停股数锐减、高位股剧烈震荡、上证50指数走势强于中证1000指数，市场的短线热度面临降温。

　　热点快速轮动 高位股频跳水

　　热点轮动加快，是这两日市场行情主要特点，原因在于热点题材涨幅过大，资金畏高，通过轮动方式化解压力，通常意味短线热情进入衰退期。这些热点可分为三类：

　　一是与疫情有关的概念股，比如口罩、消毒剂、超级真菌等。四环生物、雅本化学、江苏吴中、永太科技、鲁抗医药等逾20只个股跌停。市场预期这类题材机会主要来自事件影响，难有持续性。

　　疫情概念跌幅居前

　　　　二是特斯拉概念，由此衍生出宁德时代供应链概念。昨日涨停的旭升股份、模塑科技、天汽模等相关概念股，今日上午纷纷大跌。短期看，这些个股走势受到美股特斯拉走势的映射。

　　三是科技股，主要以半导体设备和材料为主。昨日跌幅较大的闻泰科技、韦尔股份、晶方科技等个股，今日上午出现不同程度修复。这类个股短期受市场情绪波动，中期确定性仍较高。

　　轮动中，市场也有新的热点产生，比如燃料电池板块。

　　消息面上，据媒体报道，软件大亨比尔·盖茨将斥资5亿英镑，购入一艘以液氢为动力的游艇。名为Aqua的游艇预计于2024年下海。与此同时，多家上市公司正在持续发力氢能源产业。

　　重视两大指数的变化

　　“恐慌性大跌、报复性上涨”，有机构人士直言：“目前行情看不懂了。”

　　近期反弹行情有多火爆，从每日涨停股数量可见一斑。

　　数据显示，剔除近期上市新股及ST股，2月4日—10日，两市每天涨停股家数超百只。

　　再从指数看，代表小市值股票的中证1000指数，近期持续强于代表大盘股的上证50指数。

　　上述现象，在今日早盘有所变化，先是涨停股数量大幅减少，同时，上证50指数走势大幅领先中证1000指数。从历史经验看，这意味着市场开始避险，转向有基本面支撑的优质资产。

　　不过，当前还是有不少机构力挺成长风格。

　　中金公司表示，创业板月线级别上涨形态良好，目前或处行情中段，后市仍有空间。

　　该机构认为，创业板从2019年7月下旬开始逐渐走强，到12月上旬趋势再度强化，一直处于月线级别上涨中。上周初事件冲击导致的波动，可看作是对这一趋势的压力测试，创业板指上行趋势非但未受冲击影响，反而在调整中得到进一步强化。从指数价格走势结构和形态来对比，创业板指2019年8以来的走势与2013年有一定可比性，目前或正处于行情中段位置，后市仍有一定空间。

　　天风证券认为，在全球5G周期、全球半导体周期、全球云计算周期带来的科技产业景气度扩散化的背景下，大概率使得中长期风格难以逆转。

　　结构为主科技优先

　　昨日以芯片为主的科技股表现弱势，今日早盘芯片概念卷土重来，可见当前市场轮动之快。在此背景下，该如何布局？

　　国海证券表示，宏观的结构分化和流动性特征指引了市场的结构性牛市特征。继续看好计算机，医药，传媒，必选消费，快递，汽车，养殖等行业，看好传统行业龙头中长期估值提升。

　　粤开证券表示，结构为主，科技优先。当前科技和成长强劲反弹的演绎逻辑只是去年下半年的延续，随着市场风险偏好的下降，资金更加扎堆于这些正向逻辑更充分的板块。

　　国金证券则关注到疫情结束后市场的结构机会。其认为，疫情结束后，前期被抑制的消费需求或迎来爆发式增长，需求的回暖将带动消费企业盈利和现金流改善。特别是对“电影、航空、餐饮、旅游、商贸”等服务型消费行业来说，疫情的影响只是消费者延期了消费，后续随着疫情结束，消费需求仍将集中释放。