广州万隆：中级整理行情 短线博弈类机会

　　一、 市场观点可能存在偏差

　　大盘指数震荡整理，中短期进入宽幅震荡整理明确。在系统性风险有限，并且短线多杀多市场风险得到一定程度释放之后。可以适当关注逢低博弈机会。

　　二、 偏差分析

　　杀跌至前期低位区间之后，今天大盘指数整体维持窄幅区间震荡。而从行为主体资金情况来看，在上周五指数多杀多的过程中，博弈类游资是存在比较明确的逢低介入博弈反弹意愿的。而从今天沪深股通的表现情况来看，短线与博弈类游资形成多杀多打压之后，今天似乎已经重回至配置逻辑。即，整体上来看，多杀多没有持续性，对应宽幅震荡行情。

　　从历史规律的角度来看，一般新基金发行火爆，对应的后期宽幅震荡整理行情时间窗口大概是2-3个月。这也是我们对中短期行情节奏的判断。即市场只有博弈性机会。而基于中长线性质资金增加，使得配置型资金仍是增量方向。因此，从个股层面的角度来看，以配置型金为主看长做长机会同样存在。

　　整体上来看，资金没有合力，量级上也进入减弱阶段。因此，短线进入获利了结与配置型资金共振阶段，行情大概率维持宽幅震荡整理。策略上，右侧关注热点类资金介入方面的题材，看长做长关注配置型资金介入的方向。而在博弈类资金已经进入第二轮多杀多之后，我们认为个股层面杀跌已经进入次级底部，因此即使短期维持震荡磨底压力仍在，但跟风杀跌风险也将逐步减弱。