两天暴涨116%！这一市场太狂热 11只标的集体临停！风险正在加剧

　　 8月10日，可转换债券市场充斥热钱，两市， 沪深共有11只可转换债券因涨幅蓝盾大额可转换债券当日上涨72.18%，成交超过45亿元而暂停发行；横河可转换债券连续两个交易日飙升116%。

　　 "当世界变红时，我们转换债务投资微信集团."一个热钱的人无法隐藏他的兴奋。

　　 为什么a股表现平平，而可转债市场却狂热？有业内人士分析，这种投机行为主要是为了在资金，投机和拉小流通的标准；同时，无限涨跌、T  0等特征推高了投机。

　　 值得注意的是，许多可转换债券在同一天发布了强制赎回公告，投资者应谨慎避免高价格、高溢价和赎回风险大的可转换债券。

　　“妖债”辈出

　　 “这是疯狂和意想不到的。”一位在华南从事可转换债券业务的热钱人士认为，“11只可转换债券在一天内停止交易的情况非常罕见，表明市场投机氛围浓厚。”

　　 他说，他投资的横河可转换债券在过去两天里几乎翻了一番。“我赢得了很多，我对这个结果非常满意。”

　　 8月10日，两市， 沪深共有11只可转换债券因吸引无数目光的大涨幅，而暂停发行。其中凯发可转换债券、蓝盾可转换债券、盛路可转换债券、凯龙可转换债券、横河可转换债券和广播电视可转换债券在盘中两次停牌

　　 从市场表现来看，8月10日蓝盾可转换债券飙升了72.18%，成为人气之王，成交的金额达到了45.1亿元！什么概念？接近招商银行成交(45.2亿)，超过智飞生物(42.2亿)和白酒贵州茅台(38.6亿)的疫苗库存。

　　据了解，蓝盾转债的正股蓝盾股份当天出现涨停。“蓝盾转债这次表现最好，主要因为正股涨停，带动人气。我有一个朋友当天在蓝盾转债四进四出，赚了百分之三四十。”上述华南游资人士表示。

　　 另一个“恶魔债务”是横河可转换债券，成交总额为32.4亿英镑，涨幅总额为33.06%。事实上，横河可转换债券连续两个交易日上涨了116%。

　　 广播电视可转换债券在涨幅，排名第二，上涨50.79%，而成交的金额相对较小，为1.55亿英镑。涨停广电网络， 8月10日电据了解，有消息称，中国广电网络有限公司已在国家市场监管总局注册，随后广电部的股票迅速开盘，只有广电网络，歌华有线，【电广传媒(000917)、股吧】和贵广网络例外

　　　　缘何爆炒？卖方研判后市

　　 事实上，经过7月份的回调，可转换债券市场在7月28日开始了新一轮的上行，沪深可转换债券自7月28日以来已经上涨了3.8%。

　　 为什么a股表现平平，而可转债市场却火热？对此，深圳一位私募股权基金人士表示，由于可转换债券没有价格限制，可以“T  0”操作，因此对资金， 短线很有吸引力，“主要原因是资金正在投机炒股。他们根据情绪进行投机，并买入小盘股。推测科技概念的逻辑是完全一样的。一些可转换债券已经偏离了正股。”

　　 据统计，自7月28日以来，17只可转换债券上涨了20%以上，而其中的5只可转换债券上涨了40%以上。欣旺的可转换债券在涨幅，最高，达到48.72%；20种可转换债券上涨46.06%。

　　 关于可转换债券的战略观点，中信证券明明债券研究团队8月10日表示，“这是一个干扰，也是一个机会。”该团队表示，可转换债券市场的动荡在最近几周明显加剧，但整体震荡上升。目前，有大量的市场目标，在息票层面有许多机会。市场有回到第二季度后半段的意思。市场分化明显，但不乏机会，机会的利润范围非常诱人。市场的指数水平在短期内已经逐渐进入稳定阶段，破局等待股市的破局还需要一段时间。目前，市场既有相对较高的灵活性

　　 天风证券固定收益团队8月9日表示，“从市场前景判断，我们认为短期基本面复苏趋势不可证伪，在板块估值压缩空间有限的背景下，可转换债券市场仍是一个不错的配置期，建议逐步从以往牛市的配置思路转变为精挑高增长、强业绩的目标。”

　　 同一天，华泰证券固定收益团队表示，“从战略上讲，我们仍然判断股市回归结构性市场，而可转换债券的绝对价格继续上涨，这显然加大了投资者的操作难度。目前，大部分核心品种超过130元，这对投资者控制回撤和判断股票的能力提出了挑战。我们的对策仍然是注意纪律，适度减少头寸，增加板块轮动，以对冲股市的不确定性。"

　　　　多只强赎，或巨亏近50%

　　在炒作的同时，也要注意风险。在看到他人赚钱的时候，也要看到有投资者可能会面临大幅亏损。

　　 据统计，39只可转换债券已经触发了“强制赎回”条件。

　　 8月10日晚，浙商证券宣布将实施“商业可转换债券”赎回，赎回登记日期为8月25日；赎回价格为100.227元/张。浙商业可转换债券的当前价格为132.35元。如果你以这个价格买入，你不会在中间卖出或转让股票，并以赎回价格赎回。投资者将损失超过20%。

　　 同一天，新莱应材还表示将赎回“可转换债券”，赎回价格为100.37元/张，赎回日期为9月11日。目前，新莱可转换债券的价格高达196.4元，如果投资者以此价格持有直至赎回日，他们将损失近50%。

　　 许多业内人士建议，投资者应注意规避具有“双高”特征的可转换债券，即高价格、高溢价的可转换债券和具有强制赎回风险的可转换债券。