3400点得而复失 短期市场仍有回踩需求

　　11日市场“上半场”平稳运行，沪指一度收复3400点，创下反弹新高；但“下半场”风云突变，尾盘大幅跳水，三大股指收盘跌幅均超1%。量价背驰、题材股高位回落需求以及权重股波动加大是11日市场下挫的主要原因，预计短期市场仍有回踩需求。

　　3400点得而复失

　　11日两市平开后权重板块再度发力，在银行、地产等权重股回升带动下上证指数震荡上行，盘中冲高突破3400点；创业板指则在医药、科技等板块反弹的推动下回升；收盘前一个小时，“中信双雄”率先跳水引发板块下挫，有色、券商、保险等权重板块冲高回落带领指数快速翻绿。收盘三大股指跌幅均超1%，创业板指再失守2700点。

　　截至收盘，沪指跌1.15%，报3340.29点；深成指跌1.4%，报13466.27点；创业板指跌1.7%，报2688.7点；科创50指数大跌近3%。两市合计成交11346亿元，为连续10个交易日破万亿元。数据显示，北向资金全天净买入39.48亿元，其中沪股通净买入21.24亿元。

　　两市上涨个股不足650只，涨停非ST股也缩减到不足50只；近3200只股票下跌，跌停非ST股大幅增加至19只；海汽集团、光启技术、英特集团、君正集团等一批高位股大幅杀跌。行业上看，仅食品饮料、农林牧渔和银行小幅飘红，计算机行业领跌，券商股跳水使得非银金融跌幅居前，前期热门的有色金属、建筑材料、轻工制造和建筑装饰等行业跌幅均超过2%。

　　概念板块方面，虽然军工股午后回撤，但全天维持了较高的活跃度；农业逆市走强，集成电路较为强势；券商成为股指尾盘跳水主要推手，中信建投、中信证券跌逾5%；伦敦黄金现货价格回撤到2000美元/盎司以下，黄金股大幅回调；科技股全线回调，操作系统、广电系、数字货币、特高压、金融科技等指数大跌。

　　三因素致尾盘跳水

　　为什么外资归来，金融股也表现强势，但指数尾盘却迎来跳水呢？

　　巨丰投顾总监郭一鸣在接受《大众证券报》记者采访时指出，指数下挫的表象原因有三：其一，权重股近期波动加大，“中信双雄”的跳水对板块以及指数影响较大；第二，量价背驰，金融股拉升下指数迎来近期反弹新高，11日盘中一度收复3400点，但成交量不仅没释放，反而不断萎缩，上行空间被抑制；第三，权重股和题材股分化明显，题材股高位回落需求，本周开始，金融股为首的低估值品种次第表现，对指数有一定的支撑，但题材股并未跟随，创业板全天出击5日均线后全线下行。

　　北向资金11日逆势净买入，且金额是7月29日以来的新高。郭一鸣表示，近一段时期，北向资金和市场走势正相关性发生改变，往往呈现出负相关性。所以建议投资者从整体趋势以及持续性上把握，结束此前几日的流出后，如果北向资金能呈现连续的净流入，那么市场向好的趋势或将更加明显。

　　“市场尾盘跳水，使得短期横盘震荡后信心备受打击，叠加题材股高位分化，市场趋势向好下或仍有短期的回踩。”郭一鸣如此判断短期市场。他认为，大盘连续反弹以来，近期相对位置震荡，分化以及波动加大也较为正常。对于板块机会来说，全球流动性相对充裕，但疫情仍具备不确定性，经济下行压力仍旧较大，黄金整体仍有上行的基础和空间，但连续上行以来当前处于相对高位，应谨防追高的风险；科技、消费等板块震荡中仍有再次表现的可能，而金融、地产等低估值品种也有复苏的基础。建议投资者适当减持去年以来大幅上涨的板块，加大低估值板块的配置力度。