广州万隆：震荡整理 中期相对积极

　　一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数窄幅震荡，仍然是存量资金交易过度拥挤，而增量资金方面板块缺乏大量级持续性导致的资金合力量级有限行情。中期风险有限的情况下，建议逢低关注。

　　二、偏差分析

　　从板块的角度来看，近期表现略偏强的周期类板块、大金融板块进入增量减弱阶段，导致存量资金离场观望情绪加强。而另一方面，机构主导板块方面的汽车类也在高风险偏好资金降温的情况下进入阶段性顶部。因此，从板块的角度来看，合力做多的资金情绪是处于比较弱势的阶段的。

　　另一方面，从行为主体的角度来看，仍然是沪深股通持续较大级别回流。但另一方面，前期妖股也在部分庄股快速下跌的过程中面临多杀多的压力。但值得关注的是部分低位股异动活跃的迹象也表明强势资金逢低介入做多的意愿仍然是存在的。

　　整体上来看，资金被动介入仍然是明确的，中期的角度来看，维持震荡偏强的结论。而短期的角度来看，由于机构配置方面持股集中在好的赛道，导致机构核心板块难以形成新一轮的主导多机会。因此，短期的角度来看，大盘指数仍将会维持震荡无方向为主。中期看好的情况下，建议逢低布局中线超跌板块。