指数目前不具备大涨条件

　　盯紧长线战略看多的行业

　　主持人：近期中小市值公司逆势上涨的现象非常明显，特别是在战略看多的行业内。

　　泛舟：在此我把战略看多的行业再给大伙说一遍，首先就是可选消费，包括医疗服务、医美、服饰、酿酒等等，不消费也不会影响生存的一系列都叫可选消费。其次就是碳中和，包括新能源及新能源汽车产业链等，这中间有一部分是和可选消费重叠的。再者就是医药，这又和医疗服务、养老、二胎、医美等细分行业重叠。随后就是顺周期，这个板块一定要记得用短中线的思维去投资。2017年下半年以方大为代表的一批钢铁产业链公司，目前除了部分钢企外，其余股价均还在半山腰的位置，即便是重回当年股价高位的部分钢企，也是用了整整4年才爬上去的。但对于顺周期叠加碳中和的，比如新能源上游、新能源汽车上游等等，可以用中长线模式去看待。最后就是高端制造，这个范围也很广，与部分碳中和分支重叠，主要是芯片半导体软硬件等产业链。上述这些，除顺周期外，都应该长线战略看多。

　　主持人：近期能持续上涨的中小市值公司基本也出自这些行业内，这么一来，范围就缩小了。

　　泛舟：如果投资者再关注下短中期市场喜欢的点，比如次新等，就能再把范围缩小不少。就最近市场而言，指数不会大涨，也不会出现短期暴跌。就是箱体震荡，遇到了黑天鹅，一个个箱体破，随后再次震荡整理，这正适合战略看多行业中的小而美公司发挥。

　　三大方向谁更强

　　主持人：节前萧萧就探讨A股市场最大的不确定性在海外市场上，近期道指和纳指因为加息预期，出现明显的调整走势，对国内市场影响有哪些？

　　海风若雨萧萧：国内A股和美股有很明显的映射效应，特别是纳指和创业板指数联动性较强。近期美股的高位震荡还是跟货币环境预期收缩有关，连巴菲特都在说通胀风险，这还不是一个非常明确的方向？美债收益率短期调整后，很可能在通胀预期推动下继续上行，回归十年来的历史均值2%区间，这相当于在分母端做加法。

　　主持人：会直接带来市场的估值压力？

　　海风若雨萧萧：正常情况下，市场会在分子端寻找收益。市场风格切换绝非短期变化，历史经验是至少持续一年。现在的市场，还处于摇摆期和混沌期，新的共识尚未形成。前期我们探讨过三大方向，医美引领的消费，电动车引领的成长，钢铁引领的低估值周期处于轮动状态，但是往后看，特别是进入中报期后，低估值周期有可能成为市场主线。

　　券商、保险超跌反弹

　　主持人：指数放量走强，周五权重股强势攻坚，下周怎么看？

　　骄阳：周五市场的大涨主要来自于券商、保险的集体拉升。这两个板块的走势，技术面都是超跌反弹。基本面上，保险还是不及预期，券商也好不到哪里去，综合来说，反弹的空间肯定会受到限制。指数看起来日线、周线都还好，但走势上肯定会很纠结，空间也必然有限。盘面上看，周五虽然权重引领了指数大涨，但题材股反而不好做了。最强的医美、顺周期整体展开调整，一旦下周继续下杀，肯定会影响情绪。到时候就算权重继续反击，也没什么意义，肯定是赚了指数不赚钱。所以指数其实不求涨，但求平稳更好，在没有合力持续突破的情况下，别预期太高。

　　主持人：5月还能从哪些角度去挖掘机会？

　　骄阳：有一个板块走势非常好，那就是机器人和智能机器，不少品种本周出现持续大涨。这个板块的炒作逻辑也很清晰，那就是人口老龄化后的人工替代。而且就算没有人口老龄化，很多工作不断人工替代依然是必然趋势。本周不少资金集中布局这个板块，基于长期发展的预期，很可能演化成一条持续的暗线。