中信证券：基本面料成为投资者新共识基准

　　中信证券7月4日下午发表研报称，7月，A股整体将处于从平静期向共振上行期转换的阶段，期间市场预期、驱动、主线都会出现转变。看短做短的博弈性资金退潮加大市场波动，风险扰动需要时间消化，未来基本面料将成为投资者新共识的基准，建议继续紧扣高景气主线，把握市场结构波动下的新入场时机。

　　中信证券表示，首先，预计7月非机构资金主导的博弈性交易退潮，市场预期将从一致上涨共识逐步回归常态，市场驱动从估值转向盈利，市场主线从高弹性主题转向高景气板块。

　　其次，基本面复苏与流动性平稳的中期趋势不变，但其短期风险扰动需要时间消化，国内经济短期扰动制约复苏节奏，市场对信用风险暴露的担忧增强，同时银行间流动性7月扰动可能增多。

　　最后，投资者一致上涨预期的消散或造成短期调整，但演变成持续快速下行的可能性不大，公募基金将继续应对赎回压力。北向资金月度净流入放缓，游资与散户获利了结降杠杆的同时，将伺机移仓。预计基本面将成为投资者新共识的基准。

　　中信证券建议继续紧扣高景气主线，围绕新能源、科技自主可控、国防安全和智能制造四条主线布局，把握市场结构性波动带来新的入场时机。