2021年电新行业中报前瞻:行业景气持续高位 中报业绩持续兑现
摘要: 业绩预告汇总:中报多数超预期,行业景气度持续截至7月14日,电新行业重点关注**20家公司公布中报预告,其中10家增速在100%以上、9家增速为20%-100%、1家转亏为盈,整体企业业绩良好。
业绩预告汇总:中报多数超预期,行业景气度持续截至7 月14 日,电新行业重点关注**20 家公司公布中报预告,其中10 家增速在100%以上、9 家增速为20%-100%、1 家转亏为盈,整体企业业绩良好。
除去20 年疫情影响基数低原因外,今年上半年各子板块高景气度为企业业绩增长带来良好动力。锂电和光伏都是需求主导,供需持续收紧,下游需求持续爆发,中游材料涨价传导顺畅,基本都呈现量价齐升局面。展望全年,行业持续高景气度,优质赛道中量多质优的龙头企业有望继续高增长。
多政策利好点燃风电光伏热情,锂电板块高成长持续超预期光伏:4 主线核心逻辑把握光伏投资机遇。1)逆变器受益于国产品牌替代及出货弹性,国内核心逆变器标的业绩及市占率迎来双升。2)光伏玻璃逐步进入价格底部,随着新增装机持续放量,玻璃环节龙头标的或将迎来量价反转。3)异质结设备进展超预期,进一步关注异质结单GW 投资、实际量产转换效率及良率等核心指标。4)整县分布式发展利好户用环节上市龙头企业,提高运营商盈利空间。多重政策利好叠加2022 年上游硅料降价预期,巩固未来3 年行业景气前景。核心推荐:阳光电源、通威股份、福斯特、中信博、【上能电气(300827)、股吧】、海优新材。
风电:陆上风电下半年进入交付高峰期,22 年迎来平价抢装。海风进入平价拐点,全国十四五规划超40GW,新技术与新进入者点燃行业发展动能,国产替代与市场国际化空间巨大。核心推荐:【明阳智能(601615)、股吧】、东方电缆、运达股份、天顺风能、日月股份、天能重工、金风科技、泰胜风能
锂电:当前伴随美国电动化政策加速,市场对锂电行业近两年预期不断提升。我们建议关注三条主线:1)短期量的逻辑:高镍与铁锂回升趋势确立,伴随龙头扩产,正极格局优化最显着,成本加成的盈利模式下业绩确定性最强;2)短期价的逻辑:电解液产业链六氟、VC 等全年持续看涨,关注一体化企业;隔膜供需持续收紧,下半年有望迎来涨价。3)高成长弹性品种:重点推荐渗透率增加&格局较好的CNT 赛道。核心推荐:当升科技、【容百科技(688005)、股吧】、天赐材料、新宙邦、天奈科技、亿纬锂能、恩捷股份、宁德时代。
风险提示:政策变动风险;风电装机不及预期;电动车产销不及预期。
光伏,锂电