源达：军工大幅下挫 集采如何理解！

　　今日盘面

　　今日指数同步小幅高开，随后震荡走高，上证指数再度冲击3500点的整数关口，创业板指反弹幅度依旧较强。集合竞价来看，工业母机继续发酵，机床上板秦川机床、华东数控、华辰装备、海天精工，可以用短线题材的角度关注，另外株冶集团也封出2板，金属铟最近很好属于战略资源的小金属方向。煤炭山西焦化业绩大增带动煤炭股高开，军工消息刺激下大幅下挫。整体来看，市场情绪继续恢复，成长主线的高端制造、光伏、小金属继续强势，个股也是涨多跌少，午后注意对高位品种进行再度减仓。

　　消息解读

　　昨天陆军装备集采的消息刷屏，市场普遍担心会产生线性外推，我认为这是二级市场对军工股的压力测试。陆军装备部发布《加快陆军装备高质量低成本发展的倡议书》，引起二级市场担心是主要内容是：大力推开原材料竞价采购、分系统竞争择优、大批量阶梯降价，通过精益管理实现价格整体最优……由于此前有医药集采事件，此事联想容易影响军工概念情绪，预计短期两三天情绪冲击会比较大，但这更像是对军工概念一个压力测试，如果有回调，那将是很好的参与机会，如果顶住压力继续往上，那将是板块抛弃主题进入业绩决定增长的新时期。

　　操作策略

　　今日两市指数继续反弹，成长主线继续强势。针对我们重点看好的军工概念，今日早盘快速调整，其实市场对军工行业的误解非常多，大部分参与资金都不太熟悉。这一波涨上来，又混杂了很多不太懂行的资金，涨了说军工景气度确定，跌了说行业不透明，或者有降价压力。但决定板块走势的中期核心还要看沈飞等公司月底的中报业绩，能否修复恐慌情绪。长期来看，降价不是行业的主导因素，后续几个季度的业绩兑现终将会让行业回到市场主流认可中来。操作策略依然是，控制好仓位，去关注成长主线下的低位捡筹码的良机。