机械设备行业周报：机器换人不断加速 工业机器人稳定增长

　　投资要点：

　　行情回顾：本周申万机械设备板块下跌1.09%，较沪深300指数变动下降0.96pct，涨跌幅位列于申万28个一级行业的第20位。机械设备板块周涨幅前三个股分别为【宝色股份(300402)、股吧】、新元科技、泰林生物，涨幅分别达38.08%、29.95%、19.39%。估值方面，截至9月24日，申万机械设备板块PE TTM为25.95倍。通用设备、专用设备、仪器仪表、金属制品、运输设备、工程机械、工控自动化PE TTM分别为35.89倍、32.00倍、26.32倍、13.87倍、16.41倍、11.77倍、46.11倍。

　　机械设备行业周观点：工控自动化：2021年8月制造业PMI为50.1%，环比下降0.3pct，仍处于扩展区间，维持行业景气度。8月工业机器人产量为3.28万台，同比增长58.87%，1-8月累计产量23.92万台，同比增长74.80%，创历史新高。随着人口红利消退和人口老龄化问题严重，自动化生产需求持续增加，机器换人将不断加速，支撑工业机器人的稳定增长。建议关注：汇川技术(300124)、绿的谐波(688017)、雷赛智能(002979)、【拓斯达(300607)、股吧】(300607)、埃斯顿(002747)、亿嘉和(603666)等。工程机械：2021年8月挖掘机销量为1.80万台，同比维持下降趋势，但环比已恢复增长，累计销量为25.92万台，保持同比正增长；挖掘机出口保持高速增长。考虑到9-12月将会均速发行剩下专项债额度，利好下游行业，工程机械设备销量有望出现回升。建议关注：三一重工(600031)、中联重科(000157)、徐工机械(000425)、柳工(000528)、恒立液压(601100)、艾迪精密(603638)、浙江鼎力(603338)、长盛轴承(300718)等。

　　风险提示：政策变动；宏观经济波动影响下游产品需求；专项债发行不及预期；行业竞争加剧等。