巨丰投顾：大盘再次缩量蓄势

　　盘面简述

　　周二，A股震荡反弹，深成指领涨。盘面上，农牧饲渔、采掘、工艺商品、保险、酿酒、橡胶制品、煤炭、输配电气、贵金属、能源金属、石油等行业涨幅居前，旅游酒店、民航机场、文教休闲、汽车服务、航天航空、安防设备、园林工程、珠宝首饰、电信运营等行业跌幅居前。题材股方面，鸡肉概念、猪肉概念、钠离子电池、储能、CRO、可燃冰、鸿蒙概念等涨幅居前，职业教育、IPV6、LED等小幅回调。大盘高位震荡，建议高抛低吸，降低仓位。

　　消息面

　　降准预期落空十年期国债收益率破3%

　　“降准”预期高涨但迟迟未能兑现，让整个债市的调整幅度继续扩大。10月18日，债市再度遭遇打击，十年期国债收益率早盘轻松站上3%大关，此后震荡走高，十年期国债活跃券210009的收益率一度站上3.04%。国债期货市场反应更加剧烈，十年期国债期货主力合约收跌0.52%，这也是近两个月来最大跌幅。

　　A股成交重回万亿基金仓位却三连降！

　　10月18日A股交投情绪回升，沪深两市成交额重回万亿元，新能源车和煤炭等板块重现涨势。但公募基金仓位8月以来逐月下降，股票基金仓位已跌破88%关口。基金经理：四季度获利空间有限，精选个股。

　　煤价续创历史新高：动力煤供需偏紧格局短期难解

　　在供应端没有明显增量的前提下，动力煤价格再度跳涨，供需偏紧局面短期难解；在整体能源供应方面，国家发改委、国家能源局等相关部门和企业，正通过多重举措积极备战今冬明春能源保供。

　　巨丰观点

　　周二，A股震荡反弹，深成指领涨。盘面上，农牧饲渔、采掘、工艺商品、保险、酿酒、橡胶制品、煤炭、输配电气、贵金属、能源金属、石油等行业涨幅居前，旅游酒店、民航机场、文教休闲、汽车服务、航天航空、安防设备、园林工程、珠宝首饰、电信运营等行业跌幅居前。题材股方面，鸡肉概念、猪肉概念、钠离子电池、储能、CRO、可燃冰、鸿蒙概念等涨幅居前，职业教育、IPv6、LED等小幅回调。

　　巨丰投顾认为三季度宏观经济数据不支持A股向上突破，市场宽幅震荡分化严重。目前原材料价格大涨引起广泛关注，PPI指数节节攀升而PMI数据连续走低，预示着周期股风险不断累积。周二A股震荡反弹，煤炭股继续冲高，周一重挫的酿酒板块展开反弹，同时农业、金融等防御性板块启动，但因板块轮动频繁，市场始终处于不瘟不火的状态，成交量和周一相比缩量明显。从技术面看，大盘反弹即将面临上方压力，此时可以看做是蓄势状态。总体看，A股仍处于调整中，建议投资者延续国庆节前的策略，控制仓位，止盈高位周期股，对年内跌幅超过30%的蓝筹股可以布局超跌反弹机会，但对三季报的估值修复要降低预期，待三季报结束后，可加仓成长股。