策略专题报告:美联储货币正常化提速-最快3月加息 6月缩表
摘要: FOMC会议看点本次美联储议息会议看点:美联储删掉了“致力于在时下这个充满挑战的时期使用其全部工具来支持美国经济,从而促进其充分就业和价格稳定目标”的表述,将遏制通胀放在首要位置,
FOMC会议看点
本次美联储议息会议看点:美联储删掉了“致力于在时下这个充满挑战的时期使用其全部工具来支持美国经济,从而促进其充分就业和价格稳定目标”的表述,将遏制通胀放在首要位置, 在不损害劳动力市场的情况下,加速货币正常化进程。
加息节奏
从Taper到加息、缩表提上日程,本轮美联储货币正常化已行至半程,本轮通胀比之前更剧烈、更复杂,货币转向来得更快。
加息对于A股的影响
纵观2013--2019年的美联储货币正常化进程,A股会受到阶段性的扰动,但更多的主要还是受中国内在因素影响。从美联储货币正常化的节奏来看,加息叠加缩表提速阶段对于中美股市的冲击较大。此外,Taper预期刚形成阶段、正式Taper的初期和加息预期最为强烈的后程,也是市场的“阵痛期”。
风险提示
(1)宏观经济加速下行
(2)政策不及预期
(3)疫情反复爆发
货币,美联储,Taper