中信证券：电子板块核心资产价值凸显 可关注两大投资主线

　　2022年以来，A股持续宽幅震荡，当前哪些行业被低估，又有何投资策略？对此，5月19日，中信证券发布最新研究观点称，当前电子板块估值处于历史绝对底部，核心资产价值凸显，可积极关注两大投资主线。

　　其一，上游半导体看景气度，“重资产”看本土化，“轻资产”看前三名，当前首推半导体及元件概念，重点关注同比增长较为确定的细分方向(设备国产化、制造本土化、客户结构优质的芯片设计厂商)。

　　对于市场较为关心的半导体子板块部分核心问题，中信证券也作出解答。例如，中信证券认为，行业景气度能持续，全球半导体销售额成长，行业呈现结构性景气特点：从普遍缺货到“长短料”。设备/制造子行业值得重点推荐，主要缘于设备交期紧张+国产化景气；同时，晶圆厂产能利用率高企，产品组合升级和涨价带动ASP增加。功率半导体景气度仍然乐观，细分赛道增速分化，可关注IGBT及SiC/GaN赛道。

　　其二，下游终端关注创新增量蓝海：寻找确定性强的纯增量下游产品赛道，重点关注汽车电子(电动化和智能化)、AIoT(手表、VR)；另也建议关注业绩增长较为明确的细分方向，如手机存量市场中的折叠屏增量。

　　对于其他周期性子行业下半年还有哪些投资机遇，中信证券建议，重点关注MiniLED、PCB、薄膜电容等细分方向。