[情绪与偏差]强势反弹 注意解套获利了结

　　一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数早盘大幅走高，午盘也没有明显撤出。有增量资金介入，但需要注意反弹后解套盘赎回的压力逐步显现。

　　二、市场情绪监测

　　　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为74，处于中位区。结合情绪指数已经从06月01日高位回落，但是近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经开始由相对兴奋转向谨慎。从行为分析的角度来看，当市场情绪由积极乐观转变为谨慎观望的情况下，也就意味着股指可能存在阶段性风险释放压力。情绪指数处于中位区时，建议投资者谨慎观望(更新时间：2022-06-06)。

　　三、偏差分析

　　新能源带动下，今天指数大涨，创业板指数盘中涨幅超过4%，午盘之后也转向高位震荡守住早盘强势涨幅。成交量方面，也有比较明显的改善，大概率是已经有增量资金介入做多。因此，对于当前行情是否已经由前期没有增量资金介入的超跌反弹，转向有增量资金介入的反转，这应该是当前投资者普遍关注的。

　　从上周开始，以私募为代表的席位已经在新能源方向有异动。因此，我们认为今天的强势行情很可能是低仓位的私募加仓做多有关。值得关注的是，一季度以来机构、保险、外资、社保等都在新能源方向有不同程度的逆势加仓、补仓行为。因此，当前私募的介入即有机构投资者之间抱团做多的资金心态，但另一方面可能也会面临各类机构之间抱团到极致之后，再次展开机构之间博弈的风险。

　　整体上来看，我们的观点认为，近几个月以来，私募、公募不同程度减仓，已经有一定的做多能力基础，这是今天有强势反弹的主要支撑之一。但另一方面，还是需要注意，目前新能源为代表的方向已经抱团进一步集中，因此预要注意机构之间的博弈行为，可能会带来回踩的风险。但值得强调的是，一季度以来的调整，并没有中小基金投资者明显净赎回的压力的情况下，我们认为反弹过程中只要没有过多的解套盘，那么因为净赎回而导致的主动减仓风险就减少。