石头科技三季报点评：经营数据稳健新品量价齐升

　　今年来，全球经济下行压力持续加大，多个国家和地区陷入“通胀潮”，这导致企业生产成本上升，消费需求较为疲软，外销也面临诸多挑战。企业业绩承压已成常态，作为消费科技领域的【石头科技(688169)、股吧】也不例外的受到了影响。

　　10月30晚，石头科技公告，2022年前三季度营收43.92亿元，同比增长14.78%；归母净利润8.55亿元，同比下降15.85%，主要系公司为进一步拓展海内外市场，增加广告及市场推广投入，导致销售费用上升；远期锁汇产生的收益减少。

　　从三季报数据来看，虽因拓展市场费用致净利润同比有所下滑，但细看前三季度国内外业务数据和发展情况，可以说在面临诸多不确定性因素冲击和挑战下，石头科技展现了科创龙头企业的经营韧性。

　　新品量价齐升市占率稳步增长

　　在国内外大环境不佳的情况下，石头科技前三季度营业收入同比增长14.78%，关键在于新品推进。

　　今年前三季度石头科技在国内市场陆续推出4款扫地机新品：G10S、G10SPRO、G10PLUS、G10SAUTO；并于三季度推出洗地机新品A10系列，持续升级迭代，产品矩阵进一步完善，

　　以石头科技扫地机器人G10S系列为例，凭借优秀的产品力和良好的用户口碑，一经推出就获得市场的积极反馈。石头科技G10S系列采用RRmason9.0智慧大脑，在导航规划、避障能力上的表现都十分出色。图像传感器搭配RRmason9.0能够识别家庭常见物体，对未知物体3D建模、测距，极大提升避障效果。

　　建立在海量图像基础上的卷积神经网络AI物体识别技术，让机器人能够快速识别线团、鞋子、体重秤等27种障碍物，即使在夜晚也拥有红外补光灯，对障碍物同样有很好地探测感知能力。

　　不仅如此，石头G10S还采用可升降托板和声波震动擦地的方式，实现了更好的清洁效果，更舒适的用户体验。可以说，无论是软件还是硬件，石头G10S都达到了扫地机器人新的高度。

　　所以国庆期间石头科技在苏州京东五星线下店销售获得清洁品牌top1，G10S单品更是夺得了销量第一，收获消费者的强烈认可。此外，其新推出的智能洗地机A10系列也同样优秀，这款产品不仅刷新了洗地机行业技术水准，满足了用户愈发极致的清洁效能追求。

　　新品量价齐升，石头科技在国内市占率整体维持在20%，基本盘相当稳固。同时石头科技也在积极开辟海外增量市场，打开成长空间。

　　为了进一步深耕海外市场,石头科技加速海外直营渠道的开拓,陆续在美国、德国、荷兰、波兰、日本、韩国开设子公司,健全海外仓储、售后服务体系。

　　今年以来，石头科技着力加大了海外主要销售地区的本地市场推广力度，在对大型门户网站、亚马逊等电商平台站内推广的同时，也推动了全球社交媒体平台红人推广。比如在亚马逊购物狂欢节prime day上石头科技诸多产品销量亮眼，助力了石头科技在美国地区的营收实现高增长。

　　新品获高度认可，是深厚的技术沉淀

　　今年多款新品上市深受海内外消费者的喜爱和认可，离不开的是石头科技长久以来技术的积累和持之以恒对产品打磨的追求。

　　石头科技创始人团队曾表示，石头扫地机器人的竞争优势主要就是依托技术的积累。比如激光雷达、定位算法、运动控制模块等，应用到产品之上，可针对性地解决消费者的使用痛点，并将技术优势转化为体验优势。

　　业内人士评价：“石头科技产品精细打磨，款款皆为旗舰，保证新品都具有领先的优质性能，打造良好的用户体验。”

　　从三季报看，为了更好的满足消费者需求和打造长期核心竞争力，石头科技在产线建设和研发投入上持续加码。今年三季度开始在惠州自建产能中心，预计达产时间23个月，专注于生产高端扫地机器人整机、配件、试制和返修，自建产能有助于提高新品前期研发的保密性、试制及排产灵活性。同时，在今年业绩承压的情况下，石头科技也并未减少对研发的投入。据财报显示，石头科技前三季度公司研发费用为3.45亿元，同比增长10.85%。

　　综上，石头科技三季报经营数据依旧稳健，战略规划依旧清晰，技术实力依旧领先，从资本市场角度看，尽管业绩短期承压，股价有暂时的波动，但从行业成长空间、竞争格局和企业核心竞争力来看，石头科技仍是一家能创造长期价值的优质科创标的。