仁智股份（002629）2023年年报简析：增收不增利

　　据公开数据整理，近期仁智股份（002629）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中仁智股份增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入2.08亿元，同比上升23.56%，归母净利润-3494.59万元，同比下降348.45%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5314.08万元，同比上升28.98%，第四季度归母净利润-1694.71万元，同比下降208.84%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率4.88%，同比增14.23%，净利率-16.29%，同比减295.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计5623.18万元，三费占营收比27.0%，同比减4.01%，每股净资产0.11元，同比增35.78%，每股经营性现金流-0.07元，同比增68.42%，每股收益-0.08元，同比减347.06%。具体财务指标见下表：

　　财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：管理费用变动幅度为29.57%,原因:本期股份支付费用摊销。

　　财务费用变动幅度为-87.93%,原因:本期银行借款减少及涉诉案件借款本金已于上年度还款完毕。

　　研发费用变动幅度为116.7%,原因:本期投入的研发支出增加。

　　税金及附加变动幅度为-32.19%,原因:报告期末应交增值税减少，对应的附加税减少。

　　经营活动产生的现金流量净额变动幅度为68.42%,原因:本期回款增加及收到土地补偿款，以及支付商业票据诉讼案件和解款较上年同期减少等。

　　投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-117.8%,原因:上年同期公司出售股权投资收到股权转让款尾款。

　　筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为74.01%,原因:本期收到少数股东投资款、以及涉诉案件调解协议归还本金比上年同期减少。

　　货币资金变动幅度为-47.09%,原因:本期支付商业票据诉讼案件和解款。

　　应收款项变动幅度为3.88%,原因:营业收入增长，对应的应收账款余额增长。

　　合同资产变动幅度为2410.44%,原因:本报告期末已完工未结算资产增加。

　　应收票据变动幅度为-80.92%,原因:本报告期末已背书的票据到期终止确认及去年同期销售回款收到的票据较多。

　　其他应付款变动幅度为-53.51%,原因:本期限制性股票解禁、回购义务解除及支付商业票据诉讼案件和解款。

　　价投圈财报分析工具显示：

　　资产质量方面，公司应收账款体量较大，最新年报处于亏损状态。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

　　负债状况方面，公司报告期内合同负债规模环比增幅达2001.36%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

　　营收分析方面，非主营业务占比较大，建议适当关注。公司最新一期年度报表的现金流为负。

　　从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

　　进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象，近年来开始高速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。

　　财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为56.5%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-91.44%）

　　建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）