亏损阴影未散去，优客工场拟赴美上市！中国版Wework这次会成功吗

　　Wework上市的搁浅给共享办公行业带来的影响还未散去，12月12日，优客工场向美国证券交易委员会（SEC）正式提交了招股书，准备在纽约证券交易所首发上市，代码为“UK”，计划最多融资1亿美元。

　　经济下行的大趋势下，一二级市场都对行业持有相对谨慎的态度，在这种背景下仍然想“拼一把”的毛大庆或许已经做好流血上市的准备。

　　高额亏损上市？

　　“中国最大的共享办公社区”是优客工场上市的卖点。

　　根据招股说明书，截至2019年6月30日，在仅四年的时间里，优客工场共覆盖包括中国一线和新一线城市、以及新加坡和纽约在内的44个城市，管理逾200个联合办公空间（其中包含7个联营办公空间）。

　　根据Frost&Sullivan的报告，就空间数量而言，优客工场已经是中国最大的共享办公社区。其发展经历了如下历程：

　　截至2017年12月31日，优客工场经营的共享办公空间有66处，

　　到2018年12月31日增加至162处，

　　到2019年9月30日增加至171处。

　　自身快速扩张以外，收购同行资产也是数量增加的主要原因。仅2018年，优客工场还并购了Workingdom、WeDo、Woo Space和New Space四家联合办公空间品牌与资产。随之而来的是高增长的的营收。2017年、2018年、2019年（前9个月），优客工场空间业务净收入分别为人民币1.54亿元、人民币3.94亿元、人民币4.20亿元，而租金成本同比增速远低于空间业务净收入同比增长速度。

　　但营收的增加背后是用投入和大幅亏损换来的。2017年共享办公空间66处时，优客工场亏损3.7299亿元，2018年企业运营亏损4.57亿元，2019年前9个月运营亏损更是高达5.7亿元。

　　背后助推的资本们也不希望看到一直亏损的局面。根据投资界统计，红杉资本、创新工场、真格基金、歌斐资产、首创置业等知名风投、产业投资者都在此前分别投资了优客工场，有的是多轮跟投，最终还是希望在共享办公的领域内能跑出一家引领者。金沙江创投主管合伙人朱啸虎此前曾表示，共享办公的模式并没有太大问题，经济活跃城市对共享办公仍然有非常旺盛的需求。以Wework为代表的盈利模式也很清晰，靠房租就能赚钱，关键是要如何控制风险、保持长期盈利。

　　朱啸虎认为，Wework的模式在美国和中国其实有很大不同，美国房租签约是长期的，如果签了5年，企业中途违约，剩余几年的房租仍然要支付，对企业来说面临的风险巨大。而中国则完全不同，大多情况下中途退租只需要赔两三个月房租即可。

　　自带明星流量的毛大庆从创立优客工场开始就集聚了网红效应。很多场子都是他的朋友、客户打声招呼，在里面办活动，深圳福田保税区里就有一家优客工场的共享空间，地理位置来看没有优势，周围配套也比较差，但很多大型的发布会和创业活动也会在这里举行。就深圳地区而言，2018年9月，优客工场通过收购Wedo联合创业社的12个空间快速拓展深圳市场。截至目前，共有18个空间在运营，单个工位租赁价格集中在1000-1500元的区间，在市场上属于中高端的价位。

　　但毕竟行业不是那么景气。国内，深圳SOHO 3Q寻求接盘方的消息、北京氪空间更是传出关店、裁员、腐败等消息；WeWork上市的估值由最高450亿美元跌到80亿美元，最终孙正义接盘买单导致软银14年来首次季度亏损，亦是其38年来最大的经营损失。在这些亏损中，WeWork“贡献”约35亿美元。摩根士丹利首席美国股票策略师说过 “WeWork IPO的失败标志着一个时代的终结——即‘哪怕公司不盈利也可以获得巨大市场估值’的时代宣告终结。”

　　如何突破共享办公面临的共同难题：盈利来源多元化，或许是摆在优客工场上市前面最重要的难题，毕竟现在的华尔街对不赚钱的公司，也不会盲目买单。