尾盘上演“惊魂三分钟”！泰晶转债单日重挫近50% 高溢价可转债名单一览

　　疯狂的可转债市场迎面扑来一盆冷水。

　　泰晶转债提前赎回 引发价格大波动

　　周四收盘，泰晶转债报190.92元，一天狂跌174.02元，收盘下跌47.68%。因其早盘下跌30%后触发熔断机制，盘中暂停交易持续至14:57，尾盘三分钟开始交易后，7000多万资金疯狂出逃，跌幅由30%扩大至下跌47.68%。

　　消息面上，5月6日晚，泰晶科技(24.88 +3.15%,诊股)公告称，公司股票在2020年3月30日至2020年5月6日期间，连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价格不低于“泰晶转债”当期转股价格的130%，即23.27元/股，已触发“泰晶转债”的赎回条款，拟提前赎回公司可转债。

　　公司同时指出，在赎回登记日收市前，“泰晶转债”持有人可选择在债券市场继续交易，或者以转股价格17.90元/股转为公司股份，赎回登记日收市后，未实施转股的“泰晶转债”将全部冻结，停止交易和转股，被强制赎回。

　　泰晶转债周四收盘价的转股溢价率仍有37.36%，这就意味着投资者转股将会直接产生投资亏损，泰晶转债的面值是100元，加上部分利息，即按照100多元赎回，则意味着投资者将有更多的亏损。

　　可转债市场频频上演极端行情

　　泰晶转债的暴跌，无疑是近期可转债市场炒作的一次极端反映。今年以来，已有多只可转债被强制赎回。

　　3月25日再生转债按照100.459元/张强制赎回。再升转债价格因为其正股再生科技的股价上涨而波动异常激烈，3月9日其价格最高冲到415元，单日上涨55.9%，11个交易日内翻了2倍。不过，随着公司的一纸赎回公告，再升转债价格一落千丈，3月10日单日暴跌53.05%，截至赎回日，再生转债的价格为120.19元，距最高价下跌71%。

　　此前，发布强制赎回公告而退市的还有中来转债、曙光转债、长青转2、雨虹转债、万信转2等转债。

　　今年以来，可转债市场已经历了多轮完全脱离基本面的疯狂炒作。今天伴随泰晶转债近似腰斩暴跌，凯龙转债、景瑞转债、盛路转债和横河转债的单日跌幅也超20%。

　　可转债最具参考价值的指标就是溢价率。证券时报·数据宝统计显示，目前市场上交易的243家可转债中，溢价率超过10%的有209家公司，占了全市场的86%。因为可转债具有T+0的交易特征，投资者可频繁多次进行买卖交易。

　　可转债市场的疯狂不仅体现在高溢价上，还体现在其频繁的换手和巨量的交易额，其换手率大的惊人。比如晶瑞转债、凯发转债周四换手率超800%，模塑转债和光华转债换手率超700%，横河转债、盛路转债和凯龙转债换手率超600%。

　　一只可转债的行情往往由正股股价的上涨而带起，比如今天光华科技(13.16 +10.03%,诊股)涨停，光华转债涨13.14%，换手率为742%，成交金额为24.68亿元，远远超过光华科技6742万元的成交额，而光华科技的最新市值才仅为49.25亿元，可转债一天的成交金额为其市值的一半，可谓疯狂。

　　可转债是什么？

　　目前，在国内金融场内交易市场上，可转债是与A股上市公司股价走势最紧密的金融衍生品，它兼具期权、债券和互换产品的特点。在交易规则上，可转债因为其与A股的投资门槛相同、支持T+0交易、无涨跌幅限制和交易佣金低等因素，近期备受短线投资者青睐。

　　最初，交易可转债的主要是一群风险偏好低的投资者，其具有债券的属性，比如在其价格较低时，买入可获取利息收入，在正股上涨时还能收获意外的转股收益；可转债价格相对其正股出现折价而且绝对数字还较大时，则存在套利空间，套利者在此时买入，通过转股卖出正股或者在折价消失时卖出可转债，在这种情况下进行投资，风险极小并能够获得投资收益。

　　但是，由于市场套利资金众多，套利竞争比较激烈，终究会抹平这种套利缺口。所以，对于进入转股期的可转债，极少出现长期转股折价的情况。