半导体、电子设备：台企11月营收同比下滑 Q4增速预计全年最低
摘要：
费城半导体指数月内震荡收跌：截至12月10日收盘，费城半导体指数收1174.19点，月跌幅4.46%，近一年跌5.17%；同期纳斯达克指数分别下跌5.22%和上涨2.64%，月内跑赢纳指。本月费城半导体指数震荡收跌，半导体景气度未见反转信号。
北美半导体设备出货额连续5月环比下降：10月份北美半导体设备出货额为20.59亿美元，同比+1.97%，环比-0.94%；同期日本半导体设备出货额为2001.13亿日元，同比+29.50%，环比-6.53%。北美半导体设备出货额自5月创下历史新高后逐月下降，已连续5个月环比下降，同比增速从4月的25.91%下滑至9月份的1.81%，10月份同比增长1.97%，增速略有回升；18年1-9月份北美半导体设备出货额同比增长12.78%，日本半导体设备出货额10月份同比增长25.17%，目前增速未见显着下滑。
台企月度数据公布，4季度增速预计大幅下滑：10月份公布月度营收的80家台企中，38家同比增长，20家同比增速环比增长。而整体来看，合计营收2392亿新台币，同比-1.51%，同比增速环比下滑4.09pct，Q4已经过去2/3，台企数据在进一步恶化；10-11月累计同比增长0.55%，1-11月累计同比增长6.34%；分析台企营收历史12月大概率环比下滑，以环比持平估计80家台企Q4营收同比增速不高于1.5%。从产品方向来看，存储、消费电子（手机）强相关的半导体企业持续疲软，模拟产品相对较好，其中矽力杰11月营收同比增长3.52%，优于行业平均水平。
国际巨头新发指引多数悲观：本月有7家美股公布最新季报及下季度预告。其中迈威尔下季度以及博通19财年的指引增速都比较好，主要是两公司在18年都有并购发生，并非内生增长。
其他公司则普遍较为悲观，其中凌云电子受智能机疲软以及季节因素影响严重，Q4指引同比大幅下滑。从目前我们得到的数据来看，整个半导体下游景气度向下，其中虚拟货币、游戏、手机尤其严重；通信方向5G依然是中长期主要增长点，其次是数据中心业务；车载、IOT方向表现相对较好。
