09月26日(周一)游资私募飙升牛股精选

　　东方园林(002310)公司2016 年半年度期间费用合计4.57

　　亿元，同比略降0.97%。管理费用率相比去年同期下降较多，达5

　　个百分点，这是期间费用整体下降的主要原因。同时资产减值相比去年减少2000 万元。公司整体净利润率相比去年同期提高了3

　　个百分点，达到了10%。公司（存货+应收）原值的变动/收入这个指标好转，相比2015

　　年报下降9%百分点，达到27%。经营性现金流5.5

　　亿元，相比去年同期大幅转正。公司继续引入金融机构对应收进行保障，并通过金融模式解决地方政府融资问题，加快原有业务回款。由于PPP

　　项目收入占比逐渐提升，与原有BT 类项目相比，被占款的程度大幅缓解。东方园林2016 年年初至今新签订单300

　　亿，与去年全年新签订单量持平，目前在手订单600 亿。大超我们今年年初预测的公司2016

　　年新签400亿订单的预期。考虑到公司订单与市值比较大，股权激励方案保证公司未来高增长趋势及现金流大幅好转的趋势，我们预计公司明年净利润将达20亿

　　同力水泥(000885)今 年上半年得益于下游基建和房地产的支撑,

　　河南地区水泥产量同比上涨1.4%,相对于15年负增长2.4%有所反弹,但水泥价格依旧低迷,

　　高标水泥价格徘徊在230-250元／吨的历史低位,导致公司上半年利润同比大幅下滑.不过我们判断下半年公司的经营情况将大为好转.根据河南两会公布的

　　《河南省2016年国民经济和社会发展主要指标计划》,下半年区域固定资产投资还有2.38万亿(占全年总额的58%)有待完成,

　　水泥需求仍有增长空间.此外,随着传统旺季的来临以及区域停窑限产的持续,三季度地区水泥价格将有望继续提升,目前仍将有50元／吨左右的上涨空间.在价

　　量齐升的背景下,

　　下半年公司的业绩弹性值得期待.从中长期视角来看,基础设施建设将成为区域水泥需求企稳的重要支撑.根据《河南省人民政府关于进一步加强城镇基础设施建设

　　管理工作的实施意见》要求,

　　到2020年全省道路网密度将增长20%,达到6公里／平方公里,人均道路面积将增长8%,达到13平方米／人,看好公司业务所在地未来的水泥需求增长.

　　新疆浩源(002700)公

　　司目前拥有加气站22座，业务已覆盖新疆阿克苏地区阿克苏市、乌什县、阿瓦提县、克州阿

　　合奇县、喀什地区巴楚县、阿克苏纺织工业城（开发区）、阿克苏经济技术开发区及甘肃省部分市域。新疆浩源独家特许经营城市管道燃气业务，公司自行投资建设

　　的英买力气田至阿克苏市的148公里天然气长输管线，以及与中石油塔里木油田分公司签定的20年供气期协议，不仅保证了公司天然气管道输送及下游分销业务

　　的气源充足稳定，也有效降低了运营成本。目前，阿克苏市城市天然气管网与南疆天然气利民工程（环塔管线）管道对接工程全面完成，阿克苏城区实现了双向天然

　　气管网闭合，为公司提供了第二气源，保障公司以阿克苏地区为中心向外拓展新的市场。随着新疆城镇化率的提高，及"气化新疆"方案的实施，公司已开始布局新

　　疆乡镇一级的天然气业务。另外，新疆浩源一年前成功受让甘肃中石油昆仑天然气利用有限公司75.5%控股权，掌控了自嘉峪关到酒泉、平凉、金昌等广阔区域

　　的天然气运营权。另外，公司将充分发挥上市公司资本运作平台的优势，通过资产并购等手段，获得新的市场空间，从而逐步实现公司做大、做强。除了扩张公司天

　　然气主业，新疆浩源又分别出资3亿元认购新疆财产保险股份有限公司（筹）8.57%股份，及拟用自有资金4亿元认购新新人寿保险（筹）4亿股20%的股

　　份。目前参股这两家保险公司尚待保监会核准，获批后，上市公司有望获得长期稳定的收益，也将对上市公司后续开展基础设施投资运营业务产生良好的协同效应。

　　铁龙物流(600125)铁

　　路改革打开公司长期发展空间。过去几年铁总资产负债率不断提高，年利息支出近800亿，债务压力大、投资任务重使得铁改势在必行，公司未来有望从铁路货运

　　改革与投融资体系改革两方面受益：1）货改方面，传统煤炭等黑货下滑释放铁路运力，亟需发展白货运输。公司在铁路物流、专线运营与全程物流管理方面经验丰

　　富，显著受益于铁路集装箱化率提升与转型现代物流。2）投融资体系改革方面，公司是铁总唯一专业铁路物流上市平台，大股东中铁集装箱为铁总下属三个专业物

　　流公司之一，公司平台价值仍有待发挥。

　　天玑科技(300245)超融合架构受市场关注，前景广阔。超融合架构

　　（HCI）以虚拟化为基础，整合计算、存储、网络等资源，相比于传统虚拟化架构具有更强可扩展性、更高效率、分布式部署等特点。超融合系统打破了传统的核

　　心存储和计算机功能，融合成单一的、高度虚拟化的整体解决方案。根据IDC 预测，2015年至2019

　　年，超融合解决方案市场规模的年均复合增速CAGR 有望超过60%。以天玑数据PriData 为例，其市场空间在400

　　亿左右，竞争对手包括Nutanix、 Simplivity 和开源OpenStack

　　等。我们认为天玑科技在超融合架构上具有一定的技术积累和先发优势，在自主可控和大数据产业大发展背景下，公司云计算解决方案的迭代和推广有望逐步加速。

　　同时，公司参股大数据技术厂商也有望为公司带来新的技术提升。