期权观察：期权波动率小幅攀升
摘要： 周三上证50ETF现货全天振荡下挫，盘中无一像样反弹，截至收盘小幅收跌0.69%至2.3点。外围市场风险较大使得现货在冲击前高前再度踟蹰不前，但短期调整仍有利于现货上行，后期继续关注整数关口支撑。期权
周三上证50ETF现货全天振荡下挫，盘中无一像样反弹，截至收盘小幅收跌0.69%至2.3点。外围市场风险较大使得现货在冲击前高前再度踟蹰不前，但短期调整仍有利于现货上行，后期继续关注整数关口支撑。期权波动率小幅上扬，其中主力认沽期权波动率涨幅较认购期权波动率大，显示当前合成名义空头头寸增多。结合价格下跌来看，主力认购期权全部下跌，认沽期权均大幅上涨。
现货继续窄幅振荡下，期权成交也变化不大，周三合计成交336261手。其中，认购期权成交197023手，认沽期权成交139238手，当日成交PCR也回升至0.7067，显示当前市场谨慎情绪开始加重。持仓继续大增，其中认购持仓增加32069手远多于认沽期权增加的11047手，显示投资者逢低增仓持多的意愿仍然较强，短期现货考验下方整数关口后有望重拾升势。
图为ETF价格与成交PCR
从主力合约来看，仍然是行权价格2.3的期权合约成交最多，现货在此有较强支撑。但2.3上下行权价格的期权合约成交开始相差不大，也显示当前市场多空双方力量较为均衡，短期或继续考验支撑。
图为主力合约认购、认沽隐含波动率
实际波动率如期继续在低位反弹，短期料仍有一定的上行空间。期权隐含波动率双双反弹，其中认沽波动率反弹力度较大。近期国际风险事件聚集，后市仍可继续谨慎看多波动率。操作上，前期建立的看多价格策略可依托支撑止盈，看多波动率策略可继续持有。 （作者单位：鲁证期货）
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