聚合顺拟上交所IPO 存三大类市场风险

　　6月24日，杭州聚合顺新材料股份有限公司(下称“聚合顺”)于2019年4月26日披露首次公开发行股票招股说明书。

　　招股书显示，聚合顺拟上交所IPO，募集资金4.72亿元，将用于投资以下项目： 　　(图片来源：聚合顺招股书)

　　资本邦了解到，聚合顺主营聚酰胺6切片(俗称“尼龙6切片”)的研发、生产和销售等业务。目前，聚合顺存在三类市场风险。

　　一、行业周期性波动的风险

　　公司所处行业为尼龙6切片行业，属于化工领域，具有行业周期性波动的特点。该行业的周期性主要受两方面因素影响：一是行业产能，二是原材料己内酰胺的价格。具体来说，如果行业产能增幅大于下游市场需求增幅，就会出现供大于求，行业景气度下降，企业产能扩张需求放缓，随着下游需求的增长，行业产能逐渐平衡直至短缺，进而进入新的一轮景气周期。

　　目前，尼龙6切片处于行业景气度上升期，若未来行业周期波动导致景气度下降，则会影响公司营业收入和利润的增速，极端情况下甚至会导致公司利润同比减少。

　　二、行业竞争加剧的风险

　　我国从事尼龙6切片行业的企业较多，行业竞争充分。近年来，虽因行业深度调整有部分产能退出，但行业内领先企业一直不断扩大生产规模。随着行业竞争的深入，有行业知名度和相应研发规模实力的企业才能建立自身的竞争优势，摆脱低成本竞争局面，实现差异化竞争战略，最终获得持续发展的能力。

　　未来，若聚合顺不能在产品的功能特性上持续创新，保持产品较高的质量及良好的市场口碑，或者行业整体产能大幅增加，供过于求形成恶性竞争，则难以保持销售的稳步增长和市场份额的持续提升，从而影响公司经营业绩，甚至导致业绩同比下降。

　　三、下游市场需求波动的风险

　　近年来聚合顺的下游行业发展良好，市场前景广阔，而公司的经营业绩同下游行业的发展状况有着密切的联动关系。如果未来全球经济发生较大波动，我国的经济增速持续放缓，影响了下游行业的需求，会对公司的经营情况造成不利影响，进而影响公司的盈利能力。